7個人能組成一家上市公司嗎？
這樣的案例發生在星美聯合（000892.SZ）身上。據公司2013年年報顯示，公司現有7名員工，包括銷售人員1人，財務人員2人，行政人員2人，其他人員2人。
麻雀雖小，五臟俱全。7名員工對應的2013年實現營業收入1096.60萬元，平均每人創收156.66萬元。此外，7人公司創造的A股市值亦不可小視，目前公司總股本為4.14億股，參考公司停牌前6.24元收盤價，總市值約為25.83億元。
對比之下，同為中小市值的深市主板股同力水泥（000885，SZ），總市值約為23.95億元，其2013年度現有員工則高達2961人。2013年實現營業收入40.01億元，凈利潤1.42億元。
而星美聯合只是眾多死而不僵殼公司的一個濃縮寫照。在不完善退市制度下，員工人數不足50人的空殼公司常年徘徊在退市邊緣，通過三年一補助的財務運作手法循環生死。
根據同花順IFIND數據統計顯示，目前員工人數不足50人的上市公司共有25家，其中17家為主營已無造血能力，靠營業外收入勉強為生的殼公司，占比近70%。
50人公司現狀調查
若出動半個班的學員組建一家公司，最后可以實現什么？
24人完成6億元的營業收入，這發生在鋼鐵貿易商寶城股份（600892，SZ）身上。2013年，寶城股份實現營業收入6.05億元。
25人完成790萬澳元國外購礦，這發生在園城黃金（600766，SZ）身上。2013年10月，園城黃金參股公司煙臺園城黃金礦業有限公司的全資子公司澳大利亞黃金礦業有限公司與澳大利亞雅澤股份有限公司簽訂了礦權購買合同，擬購標的資產為澳大利亞昆士蘭州EPM19082勘探許可證/ML30226采礦租約。
13人謀劃一場標的資產高達18億元資產重組，這發生在中科健（000035，SZ）身上。2014年5月5日，中科健發布公告稱，嚴圣軍及其一致行動人擬向17名股東發行股份購買其持有的天楹環保100%股權。根據《發行股份購買資產協議》的約定，經交易各方按照公平、公允的原則協商確定，天楹環保100%股權作價18億元。本次發行價格經相關各方協商確定為4.76 元/股，發行股份總量為3.8億股。
而雙方的業績對賭為：天楹環保2014年、2015年、2016年的業績分別為1.37億元、1.75億元和2.26億元。
看似繁華背后，上述三家公司實際上主營業務早已供血不足，2013年受累鋼材鋼貿市場整體下行，寶城股份錄得凈利潤只有282.52萬元。
由于報告期內不再有房地產銷售業務，園城黃金凈利潤驟降96.35%，僅為206.52萬元。
2012年，中科健更是巨虧6.36億元。直至2013年完成債務重組，才獲得14億元巨額債務重整收益。
事實上，微型公司、微型員工數量、微型營收、隨時可能虧損的利潤，這就是A股殼公司的基本現狀。
17家微型殼公司中，若剔除去年依靠債務重整獲得14億巨額收益的中科健，剩余16家合計實現營業收入為10.76億元，而合計實現的凈利潤僅有5.4億元，扣除非經常損益后的凈利潤則為虧損1665.51萬元。這意味著，殼公司屢次不死背后，依靠財務調節求生是其重要手段。
殼資源“金身”不死
除財務調節外，重組屢戰屢敗，屢敗再戰也是微型殼公司的主要特點。
1999年1月，星美聯合前身“三愛海陵”在深交所掛牌上市，主營業務為汽車、摩托車零配件制造業。2000年6月完成資產重組后，由機械配件行業為主業轉型為電信及信息產業為主營業務的上市公司；2005年8月，公司名稱變更為星美聯合。
2005年，重慶朝華集團、太極集團、長運股份和星美聯合（此時股票簡稱為長豐通信）交叉互保導致資金鏈崩盤，其后星美聯合開展資產重組計劃，卻在2006年4月流產。
2006年4月28日，深圳鵬城會計師事務所因“無法發表審計意見”而對公司2005年年度報告投出了“反對票”，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定，自2006年5月9日起被實行其他特別處理，股票簡稱變更為“ST星美”。
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