周末外媒報道稱蘋果公司正在進軍電動汽車行業，其代號為Titan的項目已經進行了一年時間，截至目前蘋果公司官方并沒有回應這一報道。我們認為以蘋果公司的體量來看，在電動汽車領域布局是很有可能而且很有必要的。而從產品關聯性來看，蘋果公司直接切入整車制造環節可能性不大，最有可能的是與傳統車企合作，制造方面由車企代工，蘋果公司負責自己擅長的工程設計和汽車電子領域。
我們認為，無論是蘋果谷歌或是小米樂視，未來汽車市場將是具有互聯網精神企業的兵家必爭之地，原因是搭載了電子設備的汽車是天然的物聯網/互聯網入口。目前幾大巨頭不約而同把目標對準了電動汽車，未來在互聯網基因注入和創新精神驅動下，電動汽車這塊行業蛋糕將會繼續出現爆發式增長。
板塊處于中級行情開始階段。我們認為，去年9至12月份，新能源汽車板塊表現不佳，已經化解了板塊整體估值相對較高的壓力，在行業基本面向上，政策支持力度未出現大幅減弱，外圍消息刺激不斷的情況下，整個板塊已經處于中級行情開始階段，推薦邏輯有三：
1、行業基本面向上。2014年我國純電動汽車銷量為45048輛，同比增長208%。根據工信部數據，2015年1月份我國新能源汽車生產6599輛，同比增長近5倍，全年大概率維持100%以上的行業增速。
2、油價企穩反彈。WTI原油價格在44美元左右企穩，目前已反彈20%以上。雖然油價與新能源汽車銷量并無實質性關系（油價下跌最兇猛的去年12月份恰恰是新能源汽車產銷量單月最高值），但可從心理層面打消投資者對新能源汽車板塊的顧慮。未來油價如果出現再次暴跌，不排除發改委再次上調燃油消費稅進行對沖的可能。
3、互聯網和電子領域巨頭進入，行業蛋糕擴大。同時整個行業的商業模式將會發生變化，汽車的代步屬性減弱，網絡入口屬性增強。
我們認為新能源汽車板塊處于中級行情開始階段，維持對行業推薦的評級。公司方面首推動力電池龍頭東源電器、整車龍頭比亞迪，并建議關注充換電設備生產及充換電站運營類公司奧特迅、上海普天、萬馬股份、特銳德。
風險提示：政策支持力度大幅度減弱的風險。
