2013年上半年A股依舊讓人窒息得很，在1月份延續(xù)2012年年底的大起底繼續(xù)強勢上攻，并于春節(jié)之際一度上攻2450一線，就在市場為之歡呼雀躍的時候，急轉(zhuǎn)而下，2月份市場出現(xiàn)了快速的殺跌，而后3、4月份一直在2200一線徘徊，5月份多方繼續(xù)蓄勢而發(fā)，震蕩上攻到2300一線，但隨即再次迎來恐慌性的殺跌，整個6月份市場大跌超過13%，成為繼2009年8月以來市場單月調(diào)整幅度最大的一月，并創(chuàng)出階段新低1849.65點。到2013年6月28日的時候，上證指數(shù)收于1979.21點，較年初的2269.13點下跌12.78%。
盡管上證指數(shù)的表現(xiàn)讓人大跌眼鏡，但高工鋰電指數(shù)2013年上半年卻是非常的出彩，在4月之前，表現(xiàn)得中規(guī)中矩，基本受制于大盤的走勢，但幅度明顯強于大盤10個基點，而4月中旬，隨著大洋彼岸特斯拉旋風的勁刮，鋰電板塊一時成為市場的焦點所在，高工鋰電指數(shù)也隨之出現(xiàn)了近70度的持續(xù)上攻走勢，上漲幅度一度高達80%，此后在6月大盤的血雨腥風中展開抵抗性回調(diào)，至6月2 8日高工鋰電指數(shù)依然收于1462.18點，較年初大漲46.22%，和上證指數(shù)相比，更是大幅跑贏上證指數(shù)近60個基點(圖1)。
個股幾乎全面開花
從重點鋰電上市公司2013年上半年股價表現(xiàn)情況(表1)來看，15只標的個股上漲的有13家，下跌的只有2家，而在上漲個股中漲幅超過30%的個股居然有6家，其中億緯鋰能和德賽電池居然走出翻倍行情，分別上漲123.91%和上漲99.47%；江蘇國泰和比亞迪的漲幅也在50%以上，分別位居漲幅榜第三和第四位。而多氟多和西藏礦業(yè)則位居跌幅榜前列，特別是多氟多，居然大跌23.48%。
從成交總金額來看，中國寶安，比亞迪和成飛集成位居前三，交易額分別為383.3億，309.5億，188.8億，從而成為最“吸金”的鋰電上市公司。
從換手率來看， 位居前三的分別是欣旺達( 換手率565.81% ) ， 天齊鋰業(yè)( 換手率545.63%)，贛鋒鋰業(yè)(換手率462.67%)。
在此我們對漲幅居前的億緯鋰能，德賽電池，比亞迪做適當?shù)暮喸u(表1)。
重點鋰電上市公司股價表現(xiàn)簡評
1、億緯鋰能業(yè)績大增 機構大舉介入
億緯鋰能之所以半年上漲超過100%，主要是因為業(yè)績超預期增長，基金大舉介入。公司7月30日披露2013年半年報顯示，2012年實現(xiàn)營業(yè)收入4.06億元，同比增長82.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5808.59萬元，同比增長53.82%.業(yè)績?nèi)绱舜蠓鲩L應該是超市場預期的，所以才能夠吸引基金為主的機構對其進行重新的評估，從而使得機構成為股價上漲的主要推動力。從其公布的半年報也可以管中窺豹，主多的是以基金為主的機構，在2012年之前，并無機構持股，2012年年底的時候，機構持股數(shù)54.38萬股，2013年一季度基金開始加倉，持股數(shù)已經(jīng)高達378.93萬股，占比2.49%，但到了二季度，基金持股數(shù)居然高達2668.26萬股，占比17.32%。相應地，其股價在二季度從15元發(fā)力上攻直接翻倍。(圖2)從長江證券的研究報告來看，未來業(yè)績增長點短期看點仍然看電子煙放量，產(chǎn)品價格提升，但是由于公司產(chǎn)品結構豐富，億緯鋰能給ETC 企業(yè)提供電子標簽的內(nèi)置電池和SPC 超級電容器兩個產(chǎn)品。而SPC超級電容器是實現(xiàn)電子標簽遠距離發(fā)送數(shù)據(jù)必不可缺的組件。因此，ETC 發(fā)展帶動了電子標簽的需求，從而帶動公司鋰原電池和SPC超級電容的需求。且未來有放量之勢，加上ETC 產(chǎn)品毛利率較電子煙毛利率高，因此不排除未來業(yè)績有繼續(xù)超預期增長的可能。
從其股價走勢上看，今年上半年在基金主導下，股價已經(jīng)上漲接近4倍，動態(tài)市盈率接近60倍，目前在歷史新高后高位放量震蕩，估計繼續(xù)震蕩走高的機會不大，需要高位充分換手后，根據(jù)2013年的業(yè)績情況看是否如期超預期增長才有可能繼續(xù)走強。
2、德賽電池利空不斷 股價卻持續(xù)新高
德賽電池2012年股價上漲幅度達到51.64%，2 0 1 3 年上半年更是再接再厲， 大幅上漲超過99.49%，成為鋰電上市公司不折不扣的“上漲王”。德賽電池的持續(xù)大幅上攻，主要是因為公司具有實實在在的“蘋果”概念。
不過，今年以來，德賽電池的光芒逐步退去，不和諧聲音路線傳來，先是有業(yè)內(nèi)人士透露，從2013年2月開始，蘋果IPhone5的產(chǎn)量將從1400萬臺/月下調(diào)至700萬臺/月左右，月出貨量降低近一半，對于公司的影響比較大；而后，在5月的時候，證監(jiān)會對德賽電池前董事總經(jīng)理馮大明等人涉嫌利用內(nèi)幕信息交易“德賽電池”股票進行了立案稽查；然后緊跟著在6月底的時候，有媒體以《詭異的德賽電池：鋰電池外衣下的內(nèi)幕交易》為題發(fā)表對其質(zhì)疑?？梢哉f，在這大半年里，德賽電池的利空不斷，但就是在這樣的背景下，該股卻再次大漲接近100%，迭創(chuàng)歷史新高。
德賽電池股價的如此逆勢大幅上漲主要來自于業(yè)績驅(qū)動，從其公布的半年報來看，上半年實現(xiàn)凈利潤7130.14萬元，同比增長48.64%，不過即使是這樣，目前公司的動態(tài)市盈率也超過60倍，市值已經(jīng)接近百億，高估依舊是明顯的，但基金二季度繼續(xù)大幅介入3000多萬股，占流通股21.97%，目前來看，基金抱團取暖跡象明顯，短期股價繼續(xù)被操縱下，要深幅下跌也是比較難的。
3、比亞迪三年轉(zhuǎn)型見底 業(yè)績拐點初現(xiàn)
比亞迪的見底先于大盤，早在2012年7月比亞迪探底15元一線之后，就拒絕繼續(xù)下跌，期間大盤依舊從2200一線持續(xù)殺跌到11月底的1949點，而后大盤迎來絕地反擊，比亞迪更是一馬當先，快速拉出底部，從15元一氣呵成上漲到12月底的25元一線，此后再次跟隨大盤震蕩回調(diào)，但在4月份的特斯拉旋風影響下，當之無愧成為市場的龍頭，依舊是勢不可擋的上漲，從20元揚升到40元附近，不過6月份在大盤暴跌中回落到30元一線，錄得階段漲幅54.81%。
比亞迪這一波筑底上漲， 主要是因為業(yè)績的見底可期。經(jīng)過2010年，2011年，2012年的三連業(yè)績連續(xù)大幅下跌，到2012年年底的時候，比亞迪的凈利潤只有區(qū)區(qū)8100萬，凈利潤下滑超過94.12%，而恰在此時，王傳福發(fā)出鏗鏘有力的聲音：2013年，比亞迪將在三年調(diào)整收官的基礎上進行二次騰飛。此后一季度業(yè)績同比大增315.68%，半年報凈利潤有望同比2,973.14%達到5億(圖4)等利好持續(xù)傳來，比亞迪的股價也開始了持續(xù)震蕩上攻的走勢。目前來看，2012年的業(yè)績成為比亞迪的歷史性谷底基本確定，接下來就是比亞迪的恢復性上漲期。
當然，特斯拉的刺激因素是比亞迪創(chuàng)歷史新高的催化劑。比亞迪有三大綠色夢想：電動汽車、儲能電站、太陽能電站。夢很大。電動汽車是大頭，看起來很美好，但要做出來，要做好，要被大家接受真的不容易，可以說很難。比亞迪在電動汽車領域耕耘了近10年，雖然出來了好幾款令大家驚嘆的產(chǎn)品，但依然壓力重重。他要面對諸多新技術的問題(動力電池技術、電池管理技術BMS，高效率電機技術，驅(qū)動技術，快速充電技術等等)，要面對相關配套的問題(充電設施的問題，電網(wǎng)的問題，政府支持的問題)，要面對和傳統(tǒng)燃油車和相關利益集團博弈的問題等等。而美國的TESLA奇跡般的推出了一款驚世駭俗的產(chǎn)品Model S，受到的大家的歡迎和追捧。這一刻，世界再次為之震驚，電動車的春天真的來了的聲音再次喧囂而來，而隨著特斯拉股價的持續(xù)走高，作為電動汽車國內(nèi)市場當之無愧的老大，比亞迪自然成為投資者不二的標的，股價的持續(xù)穩(wěn)步走高也是可期的。
