中國即將出現一家產值高達2000億的軌道交通巨無霸企業。
停牌兩個月后，中國南車（601766.SH）與中國北車（601299.SH）終于揭開合并大幕。12月30日晚間，中國南車、中國北車及其相關多家上市公司同時發布公告稱，中國南車與中國北車將合并為一家新公司。
公告披露的合并預案，與21世紀經濟報道12月初所獨家披露的合并方案大致相同，中國南車將以1：1.1的換股比例增發吸收合并中國北車在A股與H股的所有股票，而中國北車將作注銷退市處理。雙方合并后的新公司將采用新名字與新代碼等。
根據公告，合并雙方初步擬定新的中文名稱為：中國中車股份有限公司，簡稱中國中車。
北車退市
按照公告的內容，中國南車與中國北車將采取中國南車吸收合并中國北車的方式進行合并，即中國南車向中國北車全體A股與H股股東發行中國南車A股和H股股票，隨后中國北車在A股和H股市場予以注銷。合并后新公司同時承繼及承接中國南車與中國北車的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務。同時，合并后新公司將采用新的公司名稱和組織機構代碼、股票簡稱和代碼、法人治理結構、戰略定位、組織架構、管理體系、公司品牌等（其中股票簡稱和代碼的變更取決于可操作性的進一步論證），從而實現雙方的對等合并。
按照換股方案，雙方商定本次合并的具體換股比例為1：1.10，中國南車的A股股票換股價格和H股股票換股價格分別確定為5.63元/股和7.32港元/股，中國北車的A股股票換股價格和H股股票換股價格分別確定為6.19元/股和8.05港元/股。
合并預案還指出，合并完成后，新公司的業務范圍和產品類型將大幅增加，且由于中國南車、中國北車各業務板塊分布于不同的地理區域，涉及下屬子公司較多，進一步增加了內部組織架構整合的復雜性，可能導致合并后新公司對采購、生產、銷售等各項業務的整合到位需要一定時間；此外，中國南車和中國北車在合并前均擁有完整的人員編制，合并后新公司需要根據新的業務和管理架構進行人事整合，可能需要經歷較長的過程。
因此，合并后新公司在短期內實現采購、生產、銷售、人事、管理等各方面的有效整合具有一定難度，協同效應的發揮可能在短期內無法達到預期。
結體出海
南北車的合并過程可謂一波三折。一位不愿透露姓名的專家向記者透露，12月29日上午中國南車與中國北車高管分別召開了董事會，宣布了國務院對南北車合并方案的意見。隨后，雙方便抓緊起草公告文件。
據記者了解，12月29日晚雙方便已經向上海證券交易所和香港證券交易所提交了公告，但是當晚公告遲遲未能獲審通過，據稱是港交所方面提出了異議。12月30日一天，雙方再度修改公告內容，終于獲批公開。
“南車、北車的合并，已經不僅僅是市場的必然選擇，也是央企管理和戰略管理等方面的選擇。”一位接近中國鐵路總公司的專家向記者表示，中國鐵路裝備的需求量在未來幾年將達到頂峰，而南車、北車的產能則將遠高于需求，必須要靠拓展海外市場來滿足，海外市場是未來利潤的主要來源。
安信證券分析師張仲杰表示，按照目前各國公布的規劃，全球高鐵規劃總里程可達4.2萬公里，國外高鐵建設成本又高達每公里0.5億美元，這意味著海外高鐵修建規劃投資將達2.3萬億美元的巨大市場規模。另據估計，2020年前，海外高鐵投資將超過8000億美元，東南亞、中亞及東歐一些國家建設高鐵網的意愿最強勁，中國高鐵將有望率先在這些區域打開局面。
