5月份的鋰電池板塊似乎有點平淡，資金對整個板塊的炒作好像也沒有了往日的熱情。不過以鋰電池隔膜為主業的滄州明珠（002108，收盤價24.4元），其股價在5月卻在默默上行，并于昨日（6月1日）創下歷史新高（前復權）。或許這意味著鋰電池行業的炒作風向已轉向了隔膜領域？
隔膜龍頭PE較低
在鋰電池四大核心材料中，除了負極材料由于產量大、技術門檻低的因素而未被市場廣泛關注以外，正極材料（包括其上游的碳酸鋰）、電解液（包括其上游的六氟磷酸鋰）等概念的相關個股在2015-2016年均受到了資金的爆炒。在這些概念股中，誕生了諸如當升科技（300073，收盤價49.98元）、天齊鋰業（002466，收盤價45.63元）、天賜材料（002709，收盤價58.88元）以及多氟多（002407，收盤價39.4元）等在內的諸多牛股。
每經投資寶記者注意到，當上述各領域龍頭個股在5月走勢較為平淡的時候，滄州明珠的股價卻在默默上行。截至昨日收盤，滄州明珠收于24.4元，創下歷史新高（前復權），盤中其股價一度觸及25.8元的高點。
值得一提的是，滄州明珠生產的主要產品為PE管道、BOPA薄膜和鋰離子電池隔膜產品，其中鋰離子電池隔膜是鋰電池四大核心材料之一。記者注意到，與其他領域的龍頭個股相比，公司的PE還較低。以截至6月1日的動態市盈率來進行對比，當升科技的PE為145.2倍；天齊鋰業的PE為39.2倍；天賜材料的PE為67.5倍；多氟多的PE為55.2倍；滄州明珠的PE為36.4倍。
此外，勝利精密（002426，收盤價23.72元）、大東南（002263，收盤價8.44元）、中材科技（002080，收盤價18.1元）以及佛塑科技（000973，收盤價8.63元）等個股也均為鋰電池隔膜概念股。
高端隔膜處于供不應求狀態
值得注意的是，從2015年最開始的鋰電池股票的炒作風潮，到2015年末延續至2016年的碳酸鋰、電解液以及六氟磷酸鋰相關股票的輪番炒作背后，均由相關產品的供不應求為背景。每經投資寶記者注意到，目前鋰電池隔膜產品也處于供不應求的狀態。
根據中材科技于5月30日披露的《投資者關系活動記錄表》顯示，5月27日有多家機構對公司進行了調研考察，并對公司目前鋰電池隔膜產能的相關問題進行了咨詢。在問及公司對鋰電池隔膜行業市場需求判斷的問題時，公司表示：“目前，鋰電池隔膜處于供不應求的狀態，短期內趨勢不會改變。未來市場會分化，濕法鋰電池隔膜產品性能優良，技術門檻高，目前市場為國外廠商壟斷，未來會逐步實現國產替代，中長期內市場空間依然很大。對于中低端產品，產能過剩，競爭會加劇，價格大幅下跌”。
另外，根據中國化學與物理電源協會數據顯示，2015年底國產隔膜總產能已達有效產能15億平方米，而產量僅7億平方米，2015年國內市場需求量約9億平方米，即其中約有2億平方米為進口隔膜。預計2016年底我國隔膜總產能可能超過25億平方米，然而高端電子產品與電池汽車用鋰電池對隔膜提出了更高的要求，致使行業呈現出低端產能嚴重過剩，高端隔膜仍然供不應求的局面。
記者注意到，中泰證券在5月12日發布的研報中也表示，隔膜材料目前是鋰電池四大基礎材料中毛利率最高的產品，國內市場現狀是高端產能不足，低端過剩。
此外，就在5月28日，滄州明珠發布公告稱，公司與中航鋰電將共同投資建設“年產1.05億平方米濕法鋰離子電池隔膜項目”。滄州明珠表示，中航鋰電是專業從事鋰離子動力電池、電池技術管理系統研發及生產的公司，通過此次合作，公司與中航鋰電形成了戰略合作關系，隔膜產品將主要用于滿足中航鋰電的需求。
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