“站在巨人的肩膀與巨人同行”用在歌爾聲學公司再合適不過?？上攵?，一家為三星、蘋果、索尼、谷歌、思科等頂級廠商提供話筒耳麥等產品與服務的公司，其中報凈利超6億元再順理成章不過。
然而，在終端市場周期性萎靡階段，經營收入被拉低的事實也顯現出來。因此，作為終端產品不可或缺的一部分，歌爾聲學公司將參與一場新型終端產品的市場戰略布局。
客戶集中度加強中報凈利超六億
歌爾聲學8月18日晚間披露半年報，公司上半年實現營業收入46.73億元，同比增長27.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.08億元，同比增長26.96%；基本每股收益0.40元。公司稱，業績增長主要是公司電聲器件訂單同比穩健增長。
作為一家收入規模巨大的消費電子零組件廠商，在整個二季度全球消費電子新品發布不多、整體智能機出貨增速下行的情況下，歌爾聲學在二季度仍維持穩健增長，說明公司在產品結構上做出積極改善，提升盈利能力。
長江證券研報認為，今年以來，歌爾聲學執行了“大聲學、傳感器、可穿戴、精密制造”的業務戰略方向。電聲器件產品線方面，不斷提升產品技術指標，延伸產品線類別，從而在主要客戶中提升占有率。
而在電子配件領域，歌爾聲學在智能家居、智能音響、智能穿戴方面均實現深度滲透，因此產品創新方面進展顯著。同時，自動化生產能力的提升，為公司后續發展鋪平了道路，公司長期穩健增長將值得期待。
歌爾聲學稱，智能終端產業穩定增長，行業內客戶集中度加強，公司競爭地位進一步提高，帶動公司銷售規模擴大，營業收入增長。該公司預計2014年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.49億元至12.17億元，同比增長25%至45%。
終端銷量萎縮公司拓展新項目
盡管歌爾聲學公司中報盈利尚且說得過去，然而，該公司在基礎終端上銷量與其客戶廠商產品銷量有著密不可分的聯系。全球智能手機出貨量增速總體放緩，結構呈分化特點。由低端手機加速滲透轉變為中高端手機更新換代。預計14年中高端智能手機出貨增速高于全球智能手機25. 5%增速，品牌手機占有率提升。
如惠譽評級最新的報告預計，三星和蘋果在全球智能手機市場的出貨量份額2015年將分別下降至25%和14%，低于2013年的31%和15%。這意味著三星、蘋果在未來市場將面臨很大的壓力?；葑u表示，三星和蘋果的市場份額下降主要是由于新興市場的激烈競爭，這些市場的本土廠商將憑借價格較低的產品來繼續贏得市場份額。
對于該公司中報業績增速放緩。國泰君安認為，大客戶三星、微軟低于預期，蘋果符合預期。三星手機面臨高端市場放緩，中國品牌在中低端搶占份額的不利局面，2014出現負增長，收入占比已低于20%；微軟Xbox也略低于預期。2014iPhone/iPad出貨同比增長13%/-9%(符合預期)，尚難拉動整體業績增長。未來，移動智能終端出貨量不大預期、終端大客戶削減訂單也將成為歌爾聲學可能存在的風險。
由于依靠基礎業務盈利愈加變得困難，歌爾聲學亟待擴大盈利項目。該公司7月7日發布公告稱，擬通過可轉債募集資金不超過25億元用于產能擴張。公告稱，該公司此次募投項目總投資額超過28億元，建設智能無線音響及汽車音響系統項目、可穿戴產品及智能傳感器項目、智能終端天線及揚聲器模組項目，三個項目建設期均為24個月。
加強合作布局可穿戴設備市場
對于日漸紅火的可穿戴設備，歌爾聲學認為它將是未來一個廣闊的市場，公司將不斷加強在這一領域的核心技術優勢。具體到產品，歌爾聲學曾透露，非?？春弥悄苁直淼陌l展前景。據申銀萬國預測，2014年iWatch預計出貨量可能在500萬左右，將成為最有機會成功的智能穿戴產品，也是最有機會成長為下一個創新周期的產品。
事實上，智能手表只是目前消費者相對認可的產品。除此之外，其他可穿戴設備應用非常廣泛。市場研究機構IHS的公開數據預測，2014年可穿戴產品的市場規模達到125億美元，2013-2017年可穿戴產品市場復合年增長率為27%，到2017年市場規模將達到245億美元，在運動健康及信息娛樂領域的可穿戴產品在2014年將達到70億美元的規模，2013-2017年的年復合增長率43%，到2017年將達到140億美元，占整個可穿戴市場的57%，具有廣泛的市場前景。
因可穿戴設備產品有著廣闊的前景，歌爾聲學將與客戶加強在這一領域的合作。在歌爾聲學募集資金的三個項目中，可穿戴產品及智能傳感器項目總投資金額101086萬元，位列第二。建成達產后將形成年產可穿戴產品872.5萬只，智能MEMS傳感器5億只的生產能力。
隨著移動互聯網的發展、技術進步和高性能低功耗處理芯片的推出等，谷歌眼鏡、智能手表手環等多種智能設備涌現并種類逐漸豐富，穿戴式智能設備已經從概念走向商用化。但相較于美國市場對可穿戴設備的高市場預期，國內可穿戴設備仍處于起步和引導階段，持續培養消費者的使用習慣、探索消費者的真正需求，仍是廠家需要考慮的問題。
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