電子煙市場火爆之際，億緯鋰能（300014.SZ）曾斥巨資高溢價買下電子煙生產商麥克韋爾，為投資者畫下了一張大大的業績餅。
令市場震驚的是，一年時間未到，公司卻決定在2014年收官之際將麥克韋爾轉讓出去，為何曾經的香餑餑瞬間成了棄子呢？
在此背后，《證券市場周刊》記者注意到，億緯鋰能收購麥克韋爾時做出的業績承諾根本無法實現，如果不轉讓出去將面臨巨額的減值準備，無疑會令上市公司2014年的業績雪上加霜，甚至發生虧損。
此外，通過對比收購和轉讓時披露的麥克韋爾財務數據，《證券市場周刊》記者發現，麥克韋爾2013年的財務數據至少有9處存在前后披露不一致的情況，上市公司的信披真實性存疑，信披質量堪憂。
賣子背后之謎
億緯鋰能2014年12月30日發布公告稱，公司已與大股東惠州市億威實業有限公司(下稱“億威實業”)簽署《股權轉讓和債務轉移協議》，擬將其持有的麥克韋爾50.1%的股權轉讓給億威實業，標的股權轉讓作價4.45億元。
值得注意的是，麥克韋爾是億緯鋰能2014年上半年剛收購來的。根據2014年3月4日發布的公告，億緯鋰能以人民幣4.39億元的現金對價購買陳志平、熊少明、汪建良、邱凌云、賴寶生、羅春華、劉平昆合計持有的麥克韋爾50.1%的股權。
為何一年時間不到，億緯鋰能就要急匆匆地將麥克韋爾轉讓出去呢？
對于此次轉讓，公司公告解釋稱，在剝離電子煙業務后，有利于公司集中資源優勢，加強新能源汽車電池和儲能市場開拓，增強公司在“鋰電池”領域的核心競爭力。
不過，值得注意的是轉讓時間點頗為蹊蹺，公司為何偏偏選擇在2014年年底之際轉讓麥克韋爾呢？
“將麥克韋爾以原收購價格加上投資期內的投資收益轉讓給公司控股股東，可以消除商譽減值的風險。”國泰君安分析稱。
2014年半年報顯示，億緯鋰能收購麥克韋爾后形成的商譽高達3.63億元。
根據此次收購披露的評估報告，麥克韋爾不含商譽的資產組于評估基準日的可回收價值為7729.21萬元；含商譽在內，資產組于評估基準日的可回收價值為5.02億元。
按照持股比例50.1%計算，億緯鋰能2014年末所持麥克韋爾股權對應的可回收價值為2.52億元，而億緯鋰能2014年上半年購買上述股權所支付的對價為4.39億元，這也就意味著上述股權資產價值不到半年時間縮水1.87億元，縮水幅度高達42.60%。
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