鋰電網(wǎng)訊：作為2022年新能源產(chǎn)業(yè)中風(fēng)頭最勁的細(xì)分賽道之一，正極材料江湖已隱現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)，且有愈演愈烈之勢(shì)。
此前據(jù)24潮團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去的一年，以成長(zhǎng)速度論，正極材料在新能源汽車(chē)17個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈中已是成長(zhǎng)第二快的細(xì)分賽道，僅次于上游鋰資源賽道。（詳見(jiàn)“新能源汽車(chē)17個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈到底誰(shuí)最賺錢(qián)？”一文）
但最近德方納米、夏鎢新能、龍?bào)纯萍歼@三大正極材料巨頭公布的2023年半年業(yè)績(jī)預(yù)告/快報(bào)卻顯示，三巨頭無(wú)一例外，凈利潤(rùn)均出現(xiàn)50%以上巨幅下滑，其中德方納米和龍?bào)纯萍忌踔脸霈F(xiàn)巨額虧損，詳見(jiàn)下表：
24潮團(tuán)隊(duì)查閱公告發(fā)現(xiàn)，三巨頭公布的業(yè)績(jī)下滑原因近乎一致：“下游需求放緩、產(chǎn)業(yè)鏈處于去庫(kù)存狀態(tài)、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降”等。
事實(shí)上，嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)形勢(shì)在一季度已經(jīng)有所顯現(xiàn)。據(jù)24潮團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，2023年一季度，十大正極材料巨頭營(yíng)業(yè)收入在保持32.14%增長(zhǎng)趨勢(shì)下，歸母凈利潤(rùn)卻同比下降了74.55%。具體到企業(yè)層面，十巨頭中只有當(dāng)升科技和容百科技實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其他巨頭凈利潤(rùn)降幅均在兩位數(shù)以上。
實(shí)際上，磷酸鐵鋰的價(jià)格趨勢(shì)已近涵蓋了一切產(chǎn)業(yè)變化。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月21日磷酸鐵鋰價(jià)格為9.35萬(wàn)元/噸，較一個(gè)月前下降了5.56%，較年初最高點(diǎn)的16.20萬(wàn)元/噸下降了42.28%。
但未來(lái)產(chǎn)業(yè)形勢(shì)之嚴(yán)峻，可能仍要超乎很多人的想象。
據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2022年中國(guó)磷酸鐵鋰正極材料出貨量111萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)132%。筆者綜合券商分析發(fā)現(xiàn)，大多認(rèn)為到2025年全球磷酸鐵鋰需求約為230-270萬(wàn)噸。
而此前根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)投資新建的磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目超過(guò)40個(gè)，總計(jì)規(guī)劃新增產(chǎn)能超過(guò)525萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超上述券商需求預(yù)測(cè)。
根據(jù)華金證券分析認(rèn)為，2023年，磷酸鐵鋰有效產(chǎn)能將達(dá)256.7萬(wàn)噸，約是全球需求量的2.10倍。
據(jù)24潮團(tuán)隊(duì)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)29家企業(yè)公布的正極材料/磷酸鐵鋰總產(chǎn)能規(guī)劃已達(dá)1064.15萬(wàn)噸，海外企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃近110萬(wàn)噸左右，海內(nèi)外企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃合計(jì)近1200萬(wàn)噸左右。這是上述券商對(duì)2025年最樂(lè)觀需求預(yù)測(cè)的4.53倍。
幾乎可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)3年內(nèi)正極材料賽道必將出現(xiàn)一輪血腥的產(chǎn)業(yè)洗牌，筆者認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)新競(jìng)局中，中低端產(chǎn)能將被大量出清，提前布局高端產(chǎn)能以及實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展的企業(yè)將獲得歷史發(fā)展機(jī)遇，他們更有可能在慘烈的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中勝出，我們拭目以待。
