鋰電網訊：資本市場對鋰電池細分材料的探索永不停歇，一則項目投建消息，再次把復合銅箔送上舞臺中心。
7月6日盤后，寶明科技宣布，擬60億元投建鋰電池復合銅箔生產基地。中金公司表示，這意味著復合銅箔將迎來首個規模化量產項目，產業化進入第三階段。
有潛力的新型鋰電負極集流體材料
銅箔是鋰電池負極集流體的關鍵材料，復合銅箔是指在塑料薄膜PET、PP、PI等材質表面上制作一層金屬導電層，而制作而成的一種新型材料。其造型類似三明治式，中間是厚度為3.6-6μm的絕緣樹脂層，外面兩層為厚度1μm的銅箔。
相比傳統電解銅箔，PET復合銅箔作為負極集流體的鋰電池具有低成本、高安全、長壽命和高能量密度等優勢，能解決電池因內短路引發熱失控的行業難題。
（1）高安全：銅箔、鋁箔受到應力之后很容易斷裂，斷裂之后容易刺穿隔膜，造成內短路引起發熱失控。而PET膜在金屬斷裂后不容易被刺穿，可在熱失控源頭及時熔斷，起到“保險絲”的作用；
（2）提升能量密度：PET材料較輕，因此PET銅箔可大幅降低集流體的重量，進而減輕電池的重量，提升了電池的重量能量密度，據了解能夠提升5-10%；
（3）長壽命：PET復合銅箔可形成膨狀海綿體，吸收膨脹時的應力，有5%壽命的提升；
（4）強兼容：PET復合銅箔可以適用不同規格、不同系統的電池；
（5）低成本：復合銅箔對銅材價格敏感度更低，原材料成本占比約40%-50%，明顯低于傳統電解銅箔的78%，隨著設備環節的技術進步，成本仍有較大下降空間。
【復合集流體情況介紹】
第一，復合集流體目前由于比傳統銅箔/鋁箔要更輕更高，所以在能量密度方面對電池有很大的提升，尤其是在消費電池，比如說手機、無人機、或者機械專業方面機器人、3C消費，消費電池。其次在動力電池方面。
第二，由于它有中間加了一層隔膜，阻燃性較傳統銅箔而言，有非常大的隔絕效果，起火時候就因為這一層隔膜有阻絕的作用，電壓和電流瞬間給隔絕下來。
第三，由于我們金屬用量更少，所以對傳統銅箔的沖擊，對原材料方面滴需求比傳統的要小得多。
總體來說，優勢比傳統的要好，再加上他有傳統銅箔的延伸率，相對于我們復合銅箔延伸率相對來說要大得多，所以在電子纏繞過程之中，延伸率效果會更好。總的來說，對傳統電池的優勢較為明顯，這是復合集流體最大的優勢。其余的，在制造工藝上面，復合集流體的工藝比傳統的要相對來說麻煩一點點，成本上按現目前良率不是特別高，但現目前已經能達到初步的平衡。
【交流內容】
Q:現在行業的一些在積極做這塊的企業麻煩您幫忙介紹一下
A:有特別多，是目前市面上做的比較大的，我們算一個。還有廈門海辰，他們現在在重慶成立了新的公司，廈門海辰投資注冊18個億，總體投資應該是在60個億以上，他們目前已經定了有兩條線做復合銅箔。除此之外，江西寶明科技，也正式宣布在做復合集流體，除此之外，ATL、北方華創，浙江晨宇等等企業都在研發復合集流體，遠不止這五六家，據我目前所知的，應該不低于十家。
Q:感覺今年行業里面有一些新面孔，投入也很大。為什么有越來越多的公司在開始做這塊的這樣的布局，是不是說行業有比較明顯的一些變化，我們怎么去衡量這就這些變化？
A:從去年，懸浮在海面上的應該廈門海辰，和浙江晨宇有一條樣本線，其余的都是在組織和籌建之中，到了今年就發展起了到10家，包括還有基膜廠家。就比如說創新科技，還有以前的南洋科技，都在往這方面進發。為什么說他們這一塊兒大大膽積極的投入，我猜測最大的可能寧德時代在布局，因為寧德時代也預計在福建那邊成立一家公司，專門從事復合集流體的生產制造。現在還有專門的基膜廠商，本身集流體廠商跟基膜廠商是分開來的。
Q:現在復合銅箔這塊銅的這樣的厚度，大概是怎么樣的情況？我們怎么去衡量產品的這樣的成本，比方說定價，成本是按照每平米來看，同樣的厚度的成本大概是在什么樣的水平？
A:我們現目前的基材最普遍的薄膜，用的是4.5微米的，再加上單邊一微米左右的同城。但實際上由于可能電池廠商不同，它要求的鍍層厚度可能也有少許不同，一般的鍍層厚度一般是在0.8到1.3微米之間，即銅層鍍層厚度。單獨來看現目前的技術水平，想做到4.5微米基膜以下的，相對來說較難，除非改變基材，就比如說剛剛的4.5，基于的材質是4.5微米的PP，如果改成同材質的PET，那我們可以做到3.5甚至3.2一下。你們市面上所了解到的PET銅箔和PP銅箔，實際上是PP銅箔，而非PET銅箔。所以成本，如果按照70%,80%的良品率來看，結合目前的一代設備來看，差不多和傳統銅箔持平。
Q:按照一平米來看，良率100%的情況下，1平米的成本大概是怎么樣的？考慮基膜還有銅片，其他添加劑等等，談一下成本結構和目前的成本水平。
A:成本分析里面很復雜，涉及到用一代設備，二代設備。第二個涉及到的用的是原材料，用國外的還是用國內的，如果把這兩個因素確定之后，才能給相對來說比較精確的報價。以原材料為例，如果你用國外的PET，比如東麗。目前原材料漲得很厲害，基膜每天批價格在六到八毛每平方，是我們用國內的，每平米的價格大概在2到3毛，可能更便宜了1毛多每平方。
Q:那按照這種情況，用一代設備的國內跟用二代設備的國內跟海外，對能不能就請您分情況講解。
A:這樣我把一代和二代和國內國外的設備和物料價格大概透露給你們。
一代國內的設備成本，磁控估計在800到1000萬左右，他的平均線速度是在五米每分鐘。每小時用電量三百千瓦。這是國內磁控設備。一代水電鍍設備應該在 500萬左右，線速度在3米每分鐘。然后再加上光亮劑的成本，光亮劑的成本里面的水分特別大，如果用國內的成本應該能控制到每平方3毛，國外的要投資的 5毛左右。基膜方面，國內的2到3毛，國外的六到八毛。
然后我再說國外的。國外的設備應該好一點的，磁控設備應該在1500到2000萬左右，更貴的比如說用電子束或者其他設備，可能高達5000萬左右。然后二電鍍設備應該是900到1200萬左右。這樣速度能提到5-8米分鐘你可以推算出大致成本，這是兩步法。
Q:兩步法目前比較常規嗎？
A:現目前走的應該都是兩部，但后期不排除用三部分，因為兩步法的生產效率還是太慢了。后期三步法可能性非常大。
Q:目前有廠商會交流他在單位成本這塊的情況，披露在2.3-2.3塊左右，你怎么看？
A:如果我給你選擇參數，原料用國外東麗的。然后一代磁控設備，再加上一代水電鍍設備，成本大概在六元每平米。良率80%-90%，發動機用的是進口的。用二代的話肯定就只有四塊或者四塊左右，前提是兩步法。他們披露的是在三塊二三塊三左右，因為用三步法效率會提高。
Q:如果說用到三步法，那個線速度大概能做到多少。
A:電鍍應該能保證到7到10M/分鐘。兩步法，目前的極限速度應該在六米左右
Q:我們的設備折舊算的是幾年？
A:我們基本上都是一代設備，所以算出來成本相對來說是很高的。
Q:我們的那個報價可能要比市場稍微高一點，是不是主要因為我們用的一代設備？這個設備和幅寬的概念有關系嗎？
A:跟幅寬沒關系，我們賣的貴一點，因為我們有寧德時代的性能指標卡在這，就比如說同樣的產品，我們的指標和是比較高于外面做的，雖然說我們賣比較貴一點。其他廠家也能做，但是工藝做出來的效果，沒有我們工藝做出來效果好，所以他相對來說賣的便宜。
Q:金美八月份的時候開始做一期3600萬平量產的項目，MA和MC各自生產線上主要的目前的設備和人員配備是怎樣的？
A:MA和MC分別代表鍍鋁和鍍銅。然后設備不同，都是用的一代設備。MC鍍銅一臺磁控設備配三個工人，一條水電鍍線平均配置是三到四個人，最少三個人，如果前期要配置四個人才能正常運行。如果是電鍍設備正常運行，那肯定是24小時不間斷運行，所以可能需要倒班。但是真空設備，就依據線速和你做的米數來決定你到底要做多久，但是肯定也是要倒班了。因為設備做起來成本這么高，如果不倒班做，設備的固定支出太高了。
Q:MA鍍鋁生產線配備呢？
A;鋁它是用真鍍設備，一臺設備最少三個人。因為線速度特別快，線速度能達到 300米每分鐘以上，所以它換卷次數，比如說出真空、放真空，把膜做完要從新換卷，頻次相對來說比磁控要高很多，所以他最少三個人，如果人員不熟的情況下要四個人，因為長期換卷和下卷很耗人力和物力。
Q:這兩條線上目前在量產的良率怎么樣？
A:良率有很大的出入，在于客戶的接收標準是多少，就比如說如果寧德時代接收標準，標準卡的非常嚴格，良品率可能只有百分之四五十，但是如果是其他廠家，可能就能提高到百分之八十九十。因為各個電子廠家關心的重點不一樣。
Q:兩條生產線加工費大概怎樣？
A:我把設備成本和物料成本都說了一下，一代設備大致算出來6元左右，二代設備可能能將就到四塊左右，4塊多，如果用三步法，可能能把成本能更一步的下單到3塊多。如果國內的基膜再加上在進步，那肯定大幅度的把成本給縮小。
Q:關于鋁箔，了解到鋁箔他是不需要水電鍍的環節，只有真鍍環節，工藝和銅箔是有點不太一樣的，那這成本相對于同來說應該是要小很多，這和它線速度高有關系嗎？
A:成本是要低很多。但線速度高并不是好事，你可能想了解鋁里的成本，鍍鋁成本第一個是設備的折舊，第二個基膜PET，國內的廠家購買都是東麗的基膜，每平方的價格報到6到8毛一平方以上，如果用國產的能降到2到3。第二個線速度比，線速度越快，就代表單遍蒸發的鍍層厚度也就越低，就比如說我們鋁箔的產品，所要求的工藝是35到38遍真鍍才能完成一次的鋁箔生產。如果我前把300米的限速度降至100米，那我分發效率就會提升兩到三倍，以前38遍完成的，我現目前就可能提升到10幾遍就能把它完成，所以成本就和我的設備，工藝直接掛鉤。如果按照38遍的工藝來算，我每平方米的成本大致在兩塊五左右，而且良品率還是按照80%以上算。如果你把鍍鋁的蒸發遍數給降下來，把基膜換成國產的，那成本顯著降低至一塊左右。具體的可能我沒有具體去細算，但因為蒸發也是非常耗費電能的過程，因為蒸鍍機，每小時的功率也是非常大，30幾遍降至10幾遍，電費和效率都有巨大提升，因為每蒸發一定就要開倉做一次清潔，不管是從能耗上面來說，還要從功能成本上來說，他都是很大程度的提升的。所以鋁的成本就看你做多少遍，用的是一代是二代的設備。
Q:基膜方面，鋁現在還是用的PET，銅已經開始用PP，PVC這些便宜一點的？
A:鍍鋁都用的PET。鍍銅用PET都是三年以前的技術，現目前都是用的PP。
Q:銅箔的成本不管兩步法還是三步法，耗材這方面這有沒有哪個環節的用量是比較突出的？
A:鍍鋁有，鍍銅沒有。鍍鋁有非常嚴重的耗材，鍍鋁有個蒸發燈，是鋁絲的一個加熱容具。耗材用量特別大，一臺鍍鋁機有40幾個蒸發燈，一臺40幾個蒸發燈要生產十幾萬的膜才更換一次。十幾萬的膜并不是代表十幾萬平，就比如說做 38遍，你膜如果每遍做1萬米，那你38遍代表38萬米。
Q:之前我們調研說三步法的線速度它是非常快的，三步法它大概在中間多出了真空蒸鍍的環節，這個多出的環節是怎么對全環節的提速造成聯動影響的？
A:如果全靠磁控，上水電鍍之前，給基膜上足夠的銅，讓電阻降低。但是單純靠磁控把銅給鍍上去，這是相較于蒸鍍而言是較難的。磁控的難度相對來說要比蒸鍍的形式難很多，比如你要鍍到10nm或者20nm的銅，用磁控方式，線速度不可能很快，因為線速度越快，單位時間沉積的銅越少。所以只能降低線速度，以求在單位時間內所沉積的銅就越多。蒸鍍的原因在于蒸發的形式，它蒸發的銅量特別大，而且它磁控的原理相對蒸鍍而言要難太多，它需要的能量很大，所以效率相對來說就比蒸發要低很多。
Q:蒸鍍環節聯動前段工藝的磁控的環節線速度提高了，那工藝后段還有電鍍，電鍍這線速度又得到提高嗎？
A:如果我前工段做的做的厚度越厚，那我后工段的線速度就可以提升。如果前工段做的厚度比較小，那我相對來說需要電鍍去補足那一段兒，相對來說效率就會大大降低。還有一個，兩步法，在電費上也會高出很多，磁控比蒸鍍更加耗電。
Q:三步法全環節勻下來線速度多少？
A:可能電鍍這方面可能提升兩米每分鐘的限速度，總體而言。這是第一步，第二步磁控這一方面的產能相應的提升。我剛才說的磁控和水電鍍，線速度可能只能達到五米或者是六米每分鐘，如果用三法，我可能上十米每分鐘。
Q:今年設備更新，下游驗證之后，復合銅箔鋁箔的滲透率未來滲透率達到 20%，大概需要多久。
A:看寧德時代放開這個市場多久，專利被他管控了，多久能大規模量產，要看寧德時代把局布置的有多快。第二個就要看有沒有其他電子廠出來碰一碰，打專利戰把標準放低。現在知道的廈門海辰已經加快投資在做這個了。
Q:新能源車方面有沒有通過驗證，PET集流體適合做高壓的環境，快充快放情境？
A:有的。因為19年的時候我們已經在歐洲市場通過30萬平銅箔。外國市場已經預習過了，但是現目前為什么后面沒有一直延續下來，考慮到雖然能量密度更 高，但是充電效率其實相對來說要慢一點，不過耐壓要高一點點。充電效率方 面，目前復合集流體相當于銅的厚度減少了很多，所以整個電池的內阻是加大 的，在充放電的數據上他會降低。但是耐壓程度他會提高，因為以前的很容易發生起火短路，但是現在因為加了阻膜在里面，所以耐壓程度會高一點。
Q:去年你們簽訂一期項目之后，感覺整個下游的積極積極性怎么樣，這方面訂單還有在簽的嗎？
A:由于我們這兩年的無能，寧德時代現在也放了很多雞蛋在其他籃子里。以前是把所有雞蛋放到我們這兒，現在不是了，現在是分了很多出去。但是能告訴你的是，我們能生產出多少良品，他就會接受多少。
Q:您剛才提到國產的用國產的設備和基膜會會成本低很多？國產設備和基膜的廠商主要是哪些，然后他們水平如何？
A:如果PET，現目前主要用的是東麗的，但東麗它分為幾個板塊，日本東麗，韓國東麗，儀化東麗。日本東麗是最好的，但主供日本。韓國動力我們現目前在用的也是國內目前廠商大致都能買到的。然后儀化東麗是國內外綜合合資成立的公司，也能買，但是性能相對要差一點點，物理性能指標最大的體現度在拉伸強 度，MD方向的拉伸強度能達到320兆帕。現目前國內的PET廠家主要是雙星新材，還有恒力石化。恒力石化下面的子公司應該叫康匯新材。目前主流玩家應該做PET的，就這兩家。雙星相對來說他設備要比康輝新材料多一點。雙星我記得好像在18年左右，由于他才介入，所以前期做的不是特別好，后期好像經過一點改良之后做到能做到有很大的提升了，但是距離東麗的還是有一點差距。我預計，如果要用心研究，應該一到兩年應該就能模仿到東麗的水平。然后康輝新 材，得益于恒力石化的加持，因為他們也是做原材料的這一塊兒，可能他們做比較有實力，但是距離儀化、東麗幾個相對來說還是有一點差距，但是只要他們能用心去研究，估計一到兩年也能研發成功。但現目前受限于設備產能比較緊張，拉膜設備的產能不足。PP方面，我們一直用的是泉州家得利。家得利現目前產能也不是特別足夠，它的重要的指標也是看拉伸強度和延伸率，也是主要是集中在MD方向。但是國內也有做PP做了很多的廠家，但是在我看來，做的比較好像就只有南洋科技。因為他也是在19年就和我們開展過合作，所以他在這方面也做了一定的功夫，但還是有一定差距。
Q:因為在現在終端這塊兒的確有比較多的廠商開始做，而且布局都還不小。了解一下水電鍍設備這塊除了就我們了解的向東威，其他在做這塊的多不多？
A:相對來說這一塊兒比較少，西安航天算算，但是二代設備他從來沒有涉足過。然后可能。華創可沒有意義上研發，當時簽不簽？我也不確定。那就挺有意思的。
Q:為什么下游如火如荼，設備這塊的反而不多？
A:不是做的不多，而是做不出來。也有可能下游沒有找東威買，現目前市面上這么多廠家，不見得全是找東威買的，也有可能通過其他方式。
Q:終端會自研設備嗎？
A: 有可能。設備它不難，就比如說我們公司的，我們董事長的母公司也在生產設備，但生產和做的精益是兩碼事。夾邊鍍說實話，現目前只有東威做的好一 點，等一段時間市面上模仿它設備一大堆，那我現在先了解到信息來看，也有很多設備廠家對（54：20）邊鍍性特別感興趣，也用心的模仿。雖然核心也不是特別難，但難就難在以前沒有做過，東威最大的優勢跟著我們背書了六七年，所以人家想一時半會超越他不太可能。雖然下游現普通玩家也在玩，但生產廠家不可能說買不保險的，所以他們現階段肯定都是找東威買，等到他有足夠的產品研發出來的，他才會投入自己的精力和其他設備廠家搞共同研發。
Q:三步法的線速度能夠提升很快，為什么現在還不是主流，現在很多還是用二步法？
A:三步法有優勢，也有劣勢，三步法你要用到蒸鍍設備，溫度特別高，因為我們膜材使用的PET，特別容易把膜給燙傷，特別容易出現孔洞。孔洞多會影響良 率，雖然說你用三步法可以提升效率，但是在蒸鍍這一段，它也有不可避免的一些問題存在，如果能把問題給解決了，那肯定是用三步法。
Q:三步法投資額有差異嗎？
A:相對來說，蒸鍍設備和磁控設備，成本都很接近的，只不過稍微多一臺而已。但總體來說，設備數量是在下降的。
Q:如果是兩步法跟三步法的工作溫度大概差別是多少？
A:磁控濺射溫度是相對來說較低的溫度，蒸鍍相對來說要高很多。但具體的溫度而言，說實話，現目前行業之中沒有誰能把準確的溫度給拿出來，因為是在真空環境之中，誰也沒辦法測出膜的準確溫度。但是對于熱損傷來說，蒸鍍明顯大于磁控。
Q:滲透度能夠到什么樣的水平，預計的時間需要多久，以及當前我們現在看水電鍍設備基本上是一臺兩臺這種下單的節奏，現階段還沒有大規模普及的最核心的障礙是什么？
A:這兩年之前只有我們一家，所以我們動作很慢。現在是市場推著我們前進，尤其是前一段時間，國家科技部把復合集流體錄入重點的審查項目，這方面國家也在大力支持。第二，新能源市場的安全隱患不容小覷，這方面肯定也對我們有越來越大的幫助。光從數量做銅箔的數量和鋁箔的數量來看，去年以前可能就市面上就三到四家，今年就十幾家，很明顯的區別，其實當玩家數量一定達到度的時候，那最遲能大規模量產可能也就兩三年，也就剛才所說的電鍍設備，現目前各大廠商都是指示的做樣品階段，讓誰攻破了，那設備就是供不應求了。
Q:現階段的這行業還存在的一些問題，有些什么？
A:基膜抗拉強度如何提升，如果基膜抗拉伸有很大程度的提升，對我們產品有非常大的幫助。目前卡脖子不是卡在水電鍍，而是基膜拉伸。
Q:基膜方面剛剛說那個韓國東麗是最主要的采購對象，如果國內要實現差距的縮小，大概需要多久的這樣的時間？現在基膜這塊，主要是靠什么在推動在改善，是終端？還是說基膜廠本身。
A:基膜等方面，你主要有兩個方面，第一配方，第二個拉膜設備。設備配方，現目前傳統的各大廠家可能配方都一樣，但東麗的配方可能和傳統的極個別的添加劑他不一樣，這是東麗最強勢的地方。然后第二個稍微設備現目前已經被別人給壟斷了量產，一直到2024年都都沒有外放的可能。差距的縮小需要兩年左右時間，如果是基膜，國內的PET其實做的也不差。但是如果是PET鋁箔，可能就不行。第一批鋁箔線目前還在用國外的，那如果銅箔用PET做，今年國內的其實已經夠用了。
Q:現在市面上像萬盛，寶明，海辰還有寧德等等這些廠商他一般是采購采用的是一代還是二代？
A:電鍍而言，除了金美和寧德以外，他們采購的都是1代機。目前真空設備的二代機只有金美和某家設備廠商共同開發。寧德可能和海外的馮阿登納有電子束設備的共同開發，其余的廠家沒有。馮阿登納做磁控濺射，也做電子束蒸發，電子束全球最出名。
Q:在生產過程當中是不是也用到電化學的藥水，這塊國內和海外的主要的供應商是哪些，我們后續會不會國產化。
A:我可以明確的告訴你，國內的和海外的都能用，國外的比較出名的，像那個叫阿美特特別出名，做光亮劑的，但是他在行業沒有經驗，但是國內廠家因為在電鍍添加劑這一方面也有很多廠家在搞，所以這方面完全不用擔心，國產的完全可以代替進口的。
Q:市場傳聞我們的良率水平比較一般，然后比較其他廠商做到就比較高，能達到良率80%，真實性到底怎么樣？
A:良率取決于你的客戶用什么標準。我們的良品率低，是因為我們現目前面對的是寧德時代的標準。不是說我們的良品率會低，因為我們沒成功開發出寧德時代的產品的時候，他就會把標準給拔高，我們達到產品，他就又拔高，所以這就導致我們的產品標準的產品良率一直提不提升不起來，但其他設備廠家說的自己的良品率很高，我可以100%明確告訴你那是假的。如果面對的是二線電池廠家。不是像您的時代這種80%完全能達到。
Q:寧德對于哪些方面要求特別高。
A:物理性能就比如說鍍膜的延伸率、抗拉強度、孔洞、連結力。
Q:行業過去一年良率大概提升情況是怎么樣。未來一年，預計能不能再有進一步的這樣提升。
A:鍍銅，今后一到兩年來看，肯定能提升到90%以上。鍍鋁要看設備這方面的進展以及客戶的標準，鍍層次數30幾遍和10幾遍是不同的，一卷膜的摩擦次數越多，那它產生孔洞的概率也就越大，把它遍數降低之后，會大大降低孔洞的概 率。所以如果二代機研發成功，那良品率會顯著提升起來，至少達到80%以上。
據梳理，下列公司正積極布局，寧德時代也通過間接參股核心公司切入該領域：
