鋰電網(wǎng)訊：電動(dòng)車產(chǎn)銷增速不斷打破預(yù)期，上游材料企業(yè)需求大增，而此前備貨嚴(yán)重不足造成供需錯(cuò)配，價(jià)格持續(xù)走高，其中尤以六氟磷酸鋰為甚，自去年8月以來增長(zhǎng)4倍。
業(yè)內(nèi)專家普遍預(yù)計(jì)由于短期內(nèi)市場(chǎng)新增產(chǎn)能投放有限，后續(xù)價(jià)格或漲至40萬(wàn)元/噸，接近2016年歷史高點(diǎn)，而價(jià)格高企可能會(huì)加快新型鋰鹽LiFSI的替代。
電車產(chǎn)銷超預(yù)期拉動(dòng)六氟需求
據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1-5月電動(dòng)車產(chǎn)銷量雙雙突破90萬(wàn)輛，分別達(dá)到96.7萬(wàn)輛和95萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)2.2倍。基于5月新能源車表現(xiàn)的超強(qiáng)增長(zhǎng)和各細(xì)分市場(chǎng)全面走強(qiáng)，乘聯(lián)會(huì)今年以來第二次上調(diào)新能源車乘用車銷量預(yù)期至240萬(wàn)輛。
電動(dòng)車的高景氣拉動(dòng)鋰電池需求高增。據(jù)鑫欏鋰電統(tǒng)計(jì)，2020年Q1，以寧德時(shí)代（300750.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、國(guó)軒高科（002074.SZ）、中航鋰電等為代表的企業(yè)相繼公布了20多個(gè)動(dòng)力電池新投建項(xiàng)目，整體投資金高達(dá)1600多億元，建設(shè)年產(chǎn)能超過350Gwh。
據(jù)了解，鋰離子電池由正極、負(fù)極、電解液和隔膜四部分組成。目前鋰電池約占整車成本的40%，其中電解液占比6%。新建1Gwh鋰電池需要1100噸電解液，1萬(wàn)噸電解液需要1250噸六氟磷酸鋰，以此測(cè)算，僅一季度新增電池建設(shè)產(chǎn)能就將拉動(dòng)約4.5萬(wàn)噸六氟磷酸鋰需求。
在電解液市場(chǎng)，天賜材料（002709.SZ）、新宙邦（300037.SZ）等前5家企業(yè)市占率高達(dá)78%，今年以來，電解液從3萬(wàn)/噸漲至7萬(wàn)/噸。鑫欏鋰電在6月16日線上會(huì)議稱其漲價(jià)核心在于六氟磷酸鋰和添加劑緊缺，而六氟磷酸鋰價(jià)格從8萬(wàn)/噸底部漲至35萬(wàn)/噸。
產(chǎn)能供給有限短期難改變
據(jù)百川盈孚不完全統(tǒng)計(jì)，目前天賜材料、多氟多（002407.SZ）、天際股份（002759.SZ）合計(jì)擁有超過3萬(wàn)噸產(chǎn)能，占比達(dá)51%。6月以來，永太科技（002326.SZ）和天賜材料相繼宣布擴(kuò)產(chǎn)。永太科技稱計(jì)劃在福建建設(shè)2萬(wàn)噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能；天賜材料擬在安徽投資10.5億元擴(kuò)產(chǎn)15萬(wàn)噸液體六氟磷酸鋰、0.2萬(wàn)噸二氟磷酸鋰。
“相關(guān)企業(yè)相繼擴(kuò)產(chǎn)，一是現(xiàn)在行情比較好，二是市面上貨源緊缺，為了進(jìn)一步盈利。不過六氟磷酸鋰進(jìn)入門檻高，國(guó)家審批較嚴(yán)格，技術(shù)上也有難度，擴(kuò)產(chǎn)周期在1-3年，很難實(shí)現(xiàn)大批量涌進(jìn)。短期供應(yīng)還是要靠現(xiàn)有企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，首先是對(duì)原有設(shè)備技改，像天際產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到8160噸/年，其次是新建產(chǎn)線，比如多氟多目前技改有2000噸/年，新建有5000噸/年，龍頭還是有優(yōu)勢(shì)。”百川盈孚鋰電行業(yè)分析師滕紅玲說。
值得一提的是，天津市金牛電源材料有限公司今年伊始積極布局，計(jì)劃年內(nèi)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)電解液20000噸、六氟磷酸鋰1500噸，新型電解質(zhì)200噸。不過近日其六氟磷酸鋰車間因未按國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)要求設(shè)置雙重電源供電，存在重大安全隱患，被相關(guān)部門要求停產(chǎn)整頓。
滕紅玲認(rèn)為，從企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏看，2021年新增產(chǎn)能主要集中在天賜材料和多氟多。但天賜產(chǎn)能主要是自供，對(duì)市場(chǎng)影響不大。短期內(nèi)能進(jìn)入市場(chǎng)的可能只有多氟多擴(kuò)產(chǎn)的2000噸（最早8月份會(huì)投入），因此今年市場(chǎng)貨源仍較緊張。現(xiàn)在采購(gòu)價(jià)約35萬(wàn)元/噸，后市或漲到40萬(wàn)元/噸。
新型鋰鹽LiFSI替代效應(yīng)或增強(qiáng)
LiFSI是一種新型電解液溶質(zhì)，高、低溫性能、導(dǎo)電性、熱穩(wěn)定性優(yōu)于六氟，但由于成本較高、氯離子雜質(zhì)對(duì)鋁箔腐蝕等原因，目前還未替代六氟。招商證券研報(bào)稱，隨著動(dòng)力電池高鎳化和高電壓化，電池企業(yè)對(duì)于電池的高溫性能、循環(huán)性能、導(dǎo)電性能均有很高的要求，LiFSI等新型添加劑可能會(huì)加快規(guī)模應(yīng)用。
“9月份傳統(tǒng)旺季，六氟磷酸鋰價(jià)格還會(huì)持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)達(dá)到40萬(wàn)元/噸。LiFSI現(xiàn)在成本約20萬(wàn)元/噸，可能會(huì)在明年初投產(chǎn)和替代。六氟磷酸鋰今年不存在替代壓力，但是高價(jià)會(huì)推動(dòng)LiFSI的使用進(jìn)程，六氟磷酸鋰價(jià)格會(huì)回歸正常。”鑫欏鋰電在上述會(huì)議稱。
一體化布局的公司或在此輪變革中獲益。天賜材料在6月公告中擴(kuò)產(chǎn)的還有九江6萬(wàn)噸雙氟磺酰亞胺（HFSI）。東吳證券6月18日研報(bào)稱，此6萬(wàn)噸產(chǎn)能建設(shè)，對(duì)應(yīng)約5.5-6萬(wàn)噸LIFSI供應(yīng)能力，大超預(yù)期，有利于公司后續(xù)快速擴(kuò)大LiFSI產(chǎn)能。此前5月，新宙邦公告稱將增資7500萬(wàn)元用于湖南子公司投建2400噸LiFSI項(xiàng)目。
