鋰電網訊：超低價Model Y引爆元旦假期的檔口，國產電動車新勢力2020年12月交付量也陸續出爐。單月交付量全部創造歷史新高的同時，年度交付量也為2020年“三傻勇闖美股”的劇情畫下了最為濃墨重彩的一筆。月報顯示，2020年12月，蔚來汽車共交付新車7007臺，環比增長32.4%，連續第五個月創品牌單月交付數新高；理想ONE交付6126臺，環比11月增長31.9%，再創單月交付量新紀錄；小鵬汽車交付量達5700臺，環比增長35%，創歷史新高。2020年全年，蔚來汽車交付量達43728臺，同比增長112.6%；理想ONE總計交付32624輛；小鵬汽車累計交付27041臺，同比增長112%。
需要指出的是，特斯拉在1月2日發布了其第四季度以及全年交付和產量數據，其中第四季度的全球汽車交付量創下了紀錄，但全年仍略低于50萬輛的目標。雖然目前來看，國產新勢力與全球領頭羊之間的差距仍然較大，但結合券商研報，分析師和機構對新勢力未來的上升空間仍然較為看好。
光大證券分析師倪昱婧2020年12月18日報告指出，當前造車新勢力對標定價人民幣20萬元以上的純電動乘用車市場，受益于政策引導的純電動乘用車滲透率提升趨勢，預計到2025年底定價人民幣20萬元以上的純電動乘用車的銷量空間或達200萬輛。不過，國產特斯拉Model Y以超過預期的低價推出，也為新勢力的2021年乃至更長遠的未來帶來了X因素，此前已有傳聞稱，蔚來直接對標Model Y的SUV車型EC6和ES6慘遭大規模退單，雖然蔚來方面回應稱消息不實，但仍為新勢力2021年的開端蒙上了一層陰霾。
對此，中信證券宋韶靈團隊1月3日報告指出，市場擔憂特斯拉車型不斷降價，對其他品牌帶來擠壓，認為特斯拉對新能源汽車行業更多是促進作用。一方面，電動化滲透率不到6%，行業處于高速增長階段，市場空間大；另一方面，特斯拉價格不斷下降，驅動電動智能車的普及，促進消費者對電動車的接受程度，加速推動產業變革；同時，特斯拉在電動智能功能引領產業，推動中國電動化、智能化供應鏈能力更加成熟，其他車企亦將受益，更容易早出“物美價廉”的“好產品”。
華創證券分析師彭廣春3日報告同樣指出，此次特斯拉降價對造車新勢力的影響并不會有想象中那么大，主要原因在于產品定位。Model Y的競爭對手主要是傳統豪華SUV市場，包括奔馳GLC、奧迪Q5、寶馬X3等，而相比于特斯拉，造車新勢力擁有更多的鮮明標簽以及自身的特色，此外，從商業模式上來說，特斯拉與新勢力推翻了之前傳統車運營的4s店模式，采取直營的方式，拉近了與消費者之間的距離。同時新勢力用戶對于自身品牌忠誠度極高。因此彭廣春認為，Model Y的降價主要的影響將會體現在傳統車方面，而特斯拉和新勢力將攜手打開新能源汽車的市場空間。
值得一提的是，雖然仍處于快速成長過程當中，但三大新勢力已呈現出了差異化細分市場定位。蔚來、理想均偏向于中高端市場的家庭消費群體，差異化競爭核心分別為車電分離/服務和增程式，小鵬則偏向于中高端市場的年輕消費群體，軟件/算法全棧閉環是其差異化競爭的核心。具體從售價來看，三大車企價格帶基本不重疊，蔚來定位30-50萬元的豪華車市場，理想定位25-30萬元的SUV市場（2020年1月-11月為國內該車型銷量第一），小鵬定位20-25萬元的轎車市場。
東吳證券分析師曾朵紅11月24日報告，蔚來計劃今年推出首款轎車車型，預計2021年全年總銷量8-9萬輛；小鵬今年也將發布一款轎車，預期全年銷量超過4萬輛；理想2022年亦有新SUV發布。因此預計新勢力2021年有望達到23萬輛。智能化方面，蔚來正在加速第二代技術平臺NT2.0的開發，自研的芯片將會在2020 NIO DAY上公布，或將成為全球第二個自主研發自動駕駛芯片的車企；小鵬X Pilot3.0即將上線，售價2-3.6萬元，2021年將率先推出全球首款搭載激光雷達的量產智能汽車，支持NGP功能的實現；理想將在2022年新款SUV首發英偉達Orin芯片，將在自動駕駛著重發力。
光大證券倪昱婧12月18日報告指出，在電動車智能網聯化趨勢之下，電動車企的長期競爭差異性或在于軟件以及算法，預計基于軟件/算法全棧閉環的技術定位（硬件集成采用合作的方式）或為當前更適用于國內智能駕駛推進的業務模式。具體到新勢力，FSD或驅動長期業績與估值溢價。根據整車與軟件的分部估值，倪昱婧預計按當前產品與技術路徑規劃，蔚來合理市值空間或近800億美元，小鵬汽車超過500億美元，理想汽車約低于200億美元。
