鋰電網訊：12月24日，孚能科技公告稱，公司與吉利科技集團有限公司（簡稱“吉利科技”）簽署《戰略合作協議》。公司與吉利科技設立合資公司建設動力電池生產工廠，合資公司的股權比例和治理結構根據具體項目的實際情況確定。根據協議約定，雙方共同推進動力電池產能的建設，預計合資公司和公司合計產能達到120GWh，其中2021年開工建設不少于20GWh。
吉利科技和其控股的子公司及吉利商用車集團承諾在同等條件下優先采購公司或合資公司生產的動力電池，每年采購量不低于其需求量的80%，采購價格不高于同類產品的市場售價；孚能科技承諾同等條件下將優先滿足吉利科技和其控股的子公司及吉利商用車集團的采購需求。值得一提的是，孚能科技為當前科創板唯一準一線動力電池龍頭，而吉利汽車的科創板上市進程也在穩步推進中，今年9月已獲首發通過，上市在即，有望成為科創板整車第一股。因而雙方此次合作，也可稱之為科創板新能源汽車未來龍頭的強強聯手。
有媒體評論認為，孚能科技與吉利科技的合作具備先發優勢。戴姆勒是孚能科技的戰略投資者，而吉利是戴姆勒單一最大的股東，孚能科技和吉利達成合作，是雙方發展戰略的雙向需求。吉利與戴姆勒都在堅持走全面電動化的道路，而孚能科技將會在雙方的電動化戰略中扮演至關重要的角色。
凈利下滑嚴重 吉利合作為孚能雪中送炭
從業績表現上來看，此次合作，對于孚能科技來說可說是雪中送炭。根據數據，今年前三季度，國內動力電池裝機量同比下降19%，其中孚能科技裝機量約383MWh，僅排名第十。另據財報顯示，截止三季度末，孚能科技實現營收5.58億，凈利潤為虧損2.93億，與去年同期相比出現較大的下滑，預計本年度將出現虧損。
前三季度虧損2.9億元，股價卻在12月上漲50%，這一劇烈反差的答案，或就藏在科創板唯一電池股孚能科技昨晚的一紙公告中。公告指出，本次協議的簽訂，將為孚能科技鎖定吉利科技和其控股的子公司及吉利商用車集團的長期訂單，為公司的業務增長帶來一定的保障，有利于提高公司的營業收入。同時，公司快速擴充產能的過程中，資金需求量較大，本協議的簽訂有助于緩解公司需要再次擴產帶來的進一步的資金壓力。
另一方面，在海內外同行業巨頭爭先鎖定整車廠大單的當下，孚能科技此前曾因較為依賴單一客戶而被市場及投資者詬病。2017-2018年，北汽集團訂單在其營收占比超過80%。此后，孚能科技開始有意識擴大客戶范圍，今年上半年前三大客戶戴姆勒、ZeroMotorcycles、廣汽集團訂單分別占其應收22.8%、14.46%、8.39%，情況大幅改善。此次與吉利汽車的合作，則將進一步幫助孚能科技擴大“朋友圈”。
海外認可度高 國內軟包電池的春天已至？
此外，對于動力電池行業來說，國內當仁不讓的“軟包電池一哥”被鎖定大單，或也昭示著軟包電池這一當前滲透率較低的動力電池品類，有望迎來更大的發展空間。資料顯示，軟包電池相對方形和圓柱電池具備安全性能優、重量輕、內阻小、循環性能好、循環壽命長、設計靈活等優勢，因而在海外傳統車龍頭對軟包電池認可度較高。數據顯示，2018年海外軟包電池滲透率為31%，2019年全球汽車銷量TOP 10企業中，包括日產聯盟、通用、現代起亞、福特和戴姆勒等均傾向未來新能車采用軟包路線。
此外，今年前三季度成功超車寧德時代成為全球裝機量之王的LG化學，其供應特斯拉的NCM 811電池正是采用軟包路線，且據媒體報道，LG化學也已被鎖定成為特斯拉中國產Model Y電池供應商。軟包電池所受認可度，可見一斑。
不過，從當前國內鋰電池裝機結構看，以寧德時代為代表的方形電池仍為國內市場主流，裝機占比超77%，其次為圓柱電池，裝機占比近17%，前三季度軟包裝機量約2GWh，滲透率不足6%。其中孚能科技屬于軟包絕對龍頭，前9月軟包電池出貨第一，從訂單確定性來看，龍頭地位有望鞏固維持。
信達證券分析師武浩18日報告認為，一方面，海外軟包電池份額高于國內，隨著海外高端車型逐步導入國內市場，國內軟包出貨份額將逐步提升；另一方面，隨著終端消費中C端消費占比提升，動力電池安全性得到更多關注，軟包電池的鋁塑膜結構在安全性方面更具優勢；同時，當前國內合資車企主要采用國內主流的方形電池，隨著外方純電平臺導入合資車企，其采用的軟包電池也將逐步向合資乃至自主品牌導入。
