鋰電網(wǎng)訊：過三個月的過渡期，從今天開始，多種純電動汽車的補(bǔ)貼下降50%。
從補(bǔ)貼生產(chǎn)端到補(bǔ)貼購買端，中間還經(jīng)歷了轟轟烈烈的“騙補(bǔ)”清查。到今天，對新能源汽車購買端的鼓勵政策正在悄然減弱。
但補(bǔ)貼政策的“后遺癥”還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有消散。在高補(bǔ)貼時代一哄而上的部分產(chǎn)能，在市場環(huán)境下成了擺設(shè)。
隨著補(bǔ)貼大幅退坡，新能源行業(yè)的淘汰賽開始了。
眾泰汽車的窘境
上周，有知情人士向《浙商》記者透露，眾泰汽車最近陷入了資金困境。據(jù)悉，眾泰汽車在銀行的待執(zhí)行負(fù)債有40多億元，關(guān)聯(lián)企業(yè)債務(wù)100多億元，更有職工因欠薪投訴。同時，該人士稱，眾泰汽車在6月嘗試通過抵押臨安一塊價值10億元的土地來獲取3億元的過橋資金。
關(guān)于眾泰汽車的傳言并非空穴來風(fēng)。4月末，眾泰汽車披露了2018年度報告，這是其“借殼上市”之后第一份完整的年度報告，但這份年報看起來令投資者心情沉重。
財報顯示，2018年眾泰汽車全年實現(xiàn)營收約147.64億元，同比下滑29.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為8億元，同比下滑36.34%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為-12.4億元；毛利率下滑至13.54%。2018年眾泰汽車的全年累計銷量為154844輛，同比下滑32%。
2017年，眾泰汽車借殼金馬股份上市，實際控股方為鐵牛集團(tuán)，持有眾泰43.47%的股份。鐵牛集團(tuán)與眾泰汽車簽署了《盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議》，承諾眾泰汽車子公司永康眾泰2016-2019年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司的凈利潤分別不低于12.1億元、14.1億元、16.1億元，若目標(biāo)未達(dá)成，鐵牛集團(tuán)將對眾泰汽車進(jìn)行補(bǔ)償。
目標(biāo)不僅沒達(dá)成，還差得很遠(yuǎn)。永康眾泰2016至2018年實際業(yè)績完成率分別為101.92%、95.15%、-30.52%，累計完成率只有49.25%。
5月24日晚，眾泰汽車收到了深交所的年報問詢函，問題聚焦于三點(diǎn)：公司在報告期內(nèi)業(yè)績未達(dá)預(yù)測的原因，業(yè)績承諾兌現(xiàn)問題以及公司目前的財務(wù)指標(biāo)和運(yùn)營情況。
過了截止日期一周后，眾泰汽車才進(jìn)行了回復(fù)。回復(fù)函中，眾泰提出了2019年度“銷售30萬輛、力爭35萬輛”的目標(biāo)，緊接著又加上了“公司預(yù)計完成2019年業(yè)績承諾存在較大難度”這句話。
銷量下滑、大幅虧損、毛利率下降、負(fù)債率上升等諸多問題，到了2019年仍不見起色。根據(jù)乘聯(lián)會最新數(shù)據(jù)，眾泰汽車今年5月的銷量為12947輛，同比下降45.7%，1-5月累計銷量為62956輛，同比下降51.1%。想要完成30萬輛的銷售額目標(biāo)，眾泰要在剩下的7個月內(nèi)賣出24萬輛車。
銷量大幅萎縮后，眾泰的現(xiàn)金流也出現(xiàn)了問題。2017年，眾泰汽車曾拿出10億元募集資金用于補(bǔ)充公司流動資金，2018年10月歸還后又募資10億元補(bǔ)充。今年1月，眾泰汽車公布了“使用部分閑置募集資金16億元用于補(bǔ)充公司流動資金”相關(guān)事項。
大股東的資金情況也不容樂觀。按照承諾，2019年鐵牛集團(tuán)應(yīng)補(bǔ)償并注銷的股份數(shù)量為4.68億股，但截至今年5月，鐵牛集團(tuán)持有眾泰7.86億股份，其中被質(zhì)押的股份就有6.48億股，凍結(jié)股份數(shù)量為369.5萬股。鐵牛集團(tuán)應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量已經(jīng)超過了其未質(zhì)押及凍結(jié)股份的數(shù)量，無法作出補(bǔ)償。
眾泰汽車在回復(fù)深交所問詢函的公告中提到，根據(jù)借款協(xié)議，股票質(zhì)押系借款的質(zhì)押物，協(xié)議設(shè)定了平倉線，實際操作中一旦達(dá)到平倉線，鐵牛集團(tuán)擬通過新增其他質(zhì)押物或者歸還部分貸款的方式解除平倉風(fēng)險。其他可質(zhì)押物主要系位于永康、臨安和千島湖的三塊土地所有權(quán)，土地總價值約為33.98億元，可用于解除質(zhì)押36790萬股。
眾泰汽車提出，公司將以每股1.00元的價格回購鐵牛集團(tuán)持有的公司468,469,734股股份并予以注銷。因鐵牛集團(tuán)需要注銷的部分股份處于質(zhì)押狀態(tài)，與抵押銀行溝通及辦理股票解除質(zhì)押事宜需要的時間較長，所以公司預(yù)計于2019年11月底前完成股票注銷。
上市車企低迷
整個乘用車行業(yè)今年的日子都不好過，這或許也加劇了眾泰的困境。某A股資深投資者向《浙商》記者表示，2018年到今年上半年，整車類上市公司的表現(xiàn)可以用“相當(dāng)糟糕”來形容。
上市車企低迷表現(xiàn)也受到了滬深交易所的注意。
到6月中旬，收到滬深交易所問詢函到整車類上市公司已經(jīng)有9家，分別是一汽夏利、眾泰汽車、江淮汽車、力帆股份、ST海馬、北汽福田、比亞迪、ST安凱以及華菱星馬，廣匯汽車和龐大集團(tuán)兩家上市經(jīng)銷商也被問詢。詢問的要點(diǎn)集中在經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流等各個方面。
這9家整車類上市公司2018年利潤都呈現(xiàn)下滑趨勢。下滑較多的如江淮汽車，2018年扣非后凈利潤-18.77億元，同比下降1915.50%；力帆股份扣非后凈利潤-21.50億元，同比下降1047.68%。兩家都陷入了大幅虧損狀態(tài)。
9家公司中，只有比亞迪在去年的銷量保持了23%的增長，達(dá)到50萬輛，但扣非后凈利潤仍然同比下降了80.39%。
在問詢函中，很大的關(guān)注點(diǎn)之一是“存貨”問題。市場低迷導(dǎo)致經(jīng)銷商庫存增加，最終導(dǎo)致車企產(chǎn)能閑置風(fēng)險加大。從幾家車企披露的數(shù)據(jù)來看，江淮汽車2018年的產(chǎn)量為45.28萬輛，產(chǎn)能利用率為56.81%；比亞迪2018年產(chǎn)能利用率52%左右；眾泰汽車2018年新能源汽車的產(chǎn)能利用率僅僅26%左右；一汽夏利2018年生產(chǎn)量為2.4萬輛，產(chǎn)能利用率只有8%。
業(yè)界原本預(yù)計，今年國內(nèi)新能源汽車銷量能達(dá)160萬輛。但是根據(jù)6月數(shù)據(jù)，中國主流電動車企業(yè)比亞迪、北汽新能源、上汽集團(tuán)、長城汽車、廣汽自主、吉利汽車、長安汽車最新的2019年產(chǎn)銷目標(biāo)都有所調(diào)整，總體大約下調(diào)了30%～40%左右。
沒有補(bǔ)貼，新能源汽車開得動嗎
比起行業(yè)的整體低迷，補(bǔ)貼政策逐步調(diào)整，對新能源汽車的影響更大。
最初獲得補(bǔ)貼的是生產(chǎn)端。2009年，政府開始大力補(bǔ)貼新能源汽車，吸引資本進(jìn)入。2012年國務(wù)院正式發(fā)布了《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》，新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式增長，自主品牌占據(jù)了絕大多數(shù)。
除了國家補(bǔ)貼，部分省份為了發(fā)展新能源汽車還設(shè)立了地方補(bǔ)貼，“國補(bǔ)”加上“地補(bǔ)”，造成了大量為追逐短期利益、只生產(chǎn)不銷售的“騙補(bǔ)”現(xiàn)象。外省一家新能源車企的老板曾經(jīng)向《浙商》記者透露，“我把車子造出來，就堆在廠里，根本不用拿去賣，補(bǔ)貼就把成本拿回來了。過幾天再當(dāng)廢鐵賣掉都行。”
新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵一環(huán)動力電池，在4年時間里也經(jīng)歷了從產(chǎn)能不足到大肆擴(kuò)張再到產(chǎn)能過剩的階段。到了2018年，產(chǎn)能利用率不足30%。一位熟悉新能源汽車領(lǐng)域的專家對《浙商》記者表示，新能源整車市場的動蕩已經(jīng)影響到了上游鋰電池產(chǎn)業(yè)，很多電池廠產(chǎn)能利用率偏低，電池已經(jīng)很難賣。
對“騙補(bǔ)”進(jìn)行清查整頓之后，新能源汽車的鼓勵政策從生產(chǎn)端轉(zhuǎn)向了銷售端，消費(fèi)者購買新能源汽車有優(yōu)惠，而且在部分限牌的城市能夠不搖號就上牌。
但這個政策同樣也遇到了一些問題。比如北京的新能源汽車指標(biāo)有超過43萬人申請，按目前的名額，排隊要一直排到2027年。
根據(jù)今年3月財政部等四部委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》，從今天起，續(xù)航低于250公里的車型不再享受補(bǔ)貼，250公里（含）至400公里（不含）的車型補(bǔ)貼由3.4萬～4.5萬元不等統(tǒng)一下調(diào)至1.8萬元，續(xù)航400公里以上的補(bǔ)貼金額則由5萬元降至2.5萬元。插電式混合動力乘用車的補(bǔ)貼金額從2.2萬元降至1萬元（純電續(xù)航需大于50公里）。另外，地方補(bǔ)貼將徹底取消。
計算下來，2019年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)將比2018年平均退坡50%。到2020年底前補(bǔ)貼政策將徹底退出市場。
也就是說，從現(xiàn)在開始，新能源車賴以行走的拐杖被拿掉了。這個備受爭議的產(chǎn)業(yè)，要找尋一個新的發(fā)展方向。
由于不少企業(yè)曾經(jīng)躺著吃補(bǔ)貼就能活，國內(nèi)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)存在著缺乏技術(shù)創(chuàng)新、戰(zhàn)略定位不準(zhǔn)確、過分依賴補(bǔ)貼等各種問題。也有不少車企嘗試通過和外資合資來推出新能源品牌，比如大眾、奔馳和福特與江淮、北汽、眾泰合作建立新能源汽車合資公司。但就眾泰與福特的合作而言，先后簽約四次，但到目前都沒有任何重大進(jìn)展和落地成果。
新能源行業(yè)補(bǔ)貼正熱的時候，就有人質(zhì)疑，新能源行業(yè)是否會像光伏產(chǎn)業(yè)一樣，最終留下一地雞毛？從某些角度上來看，新能源汽車與光伏產(chǎn)業(yè)有相似之處。兩個行業(yè)都代表了傳統(tǒng)能源危機(jī)下的變革方向。因為發(fā)展初期需要投入大量成本，暫時沒有盈利，所以為了推動產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，只能通過政府提供大量財政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策。但當(dāng)光伏補(bǔ)貼逐步取消后，整個產(chǎn)業(yè)哀鴻遍野，產(chǎn)品沒有市場，過剩產(chǎn)能無處可去，瞬間陷入困頓。新能源汽車產(chǎn)業(yè)因補(bǔ)貼而興，會不會同樣因補(bǔ)貼而衰？當(dāng)補(bǔ)貼消失，所有產(chǎn)品直面市場的時候，還有多少企業(yè)可以健康地活下來？
