鋰電網訊：10月30日，長園集團（600525，SH）發布2018年三季報，前三季實現營收54.02億，同比增加1.65%；實現凈利潤12.78億，同比增加103.62%，主要因為出售長園電75%股權以及出售可供出售金融資產引起投資收益大幅上漲。但前三季的扣非凈利潤只有1.75億元，同比減少59.90%，主要是子公司中鋰新材、長園和鷹業績大幅下降，以及利息費用大幅上升所致。
在三季報中，長園集團還預計今年凈利潤同比將大幅下降，主要是中鋰新材、長園和鷹業績大幅下降導致相關商譽存在較大減值風險，以及應收沃特瑪款項存在較大減值風險等事項導致?！睹咳战洕侣劇酚浾呗撓甸L園集團方面，但相關人士表示具體內容均在三季報以及此前問詢函回復中有詳細解釋，未給予記者更多說明。
受沃特瑪債務危機拖累
《每日經濟新聞》記者注意到，在三季報的業績預告警示中，長園集團提示了六大風險，包括中鋰新材業績大幅下降導致相關商譽存在較大減值風險、應收沃特瑪款項存在較大減值風險等，其中有四大風險均將“矛頭”指向了沃特瑪債務危機。
三季報顯示，中鋰新材前三季營收1.22億元，同比大幅下降61.03%，虧損額達7011萬元。對此，長園集團方面解釋稱，主要是受沃特瑪事件影響，自2017年底中鋰新材已積極開發新客戶，其中寧德時代、比亞迪、東莞凱德、國軒高科、天津力神等鋰電客戶已開始批量供貨，但由于鋰電池材料行業新供應商導入期較長以及新產品開發周期較長等因素影響，業績不及預期。
值得一提的是，中鋰新材為長園集團去年耗資19.2億元收購而來，但當時雙方并未設立業績對賭目標，這在上市公司收購案例中較為罕見。而長園集團方面當時回應稱，經過多次談判，公司就業績對賭條款與中鋰新材實際控制人未達成一致意見，但仍然希望完成此次交易，希望可以得到廣大投資者的認可與支持。
根據當時中鋰新材的預測，2017年、2018年、2019年將實現收入分別為5.8億元、8.9億元、12億元，同比增長分別為232%、53%、35%，凈利潤分別是1.8億元、2.5億元、3億元，同比增長分別為833.8%、38.9%、20%。但從現有的財務數據來看，中鋰新材的業績未及預期，2017年的凈利潤只有9932.81萬元，目前長園集團賬面中鋰新材商譽余額為13.25億元，未計提商譽減值準備，長園集團稱將于本年底前對中鋰新材商譽計提減值準備。
中鋰新材并非受沃特瑪債務危機拖累的唯一企業，長園集團的聯營公司金鋰科技（持有25%股權）前三季虧損2154.36萬元，而金鋰科技主要客戶為沃特瑪，出現巨額虧損也是受沃特瑪事件影響。長園集團稱，雖然金鋰科技采取了開發新客戶和研制新產品等措施試圖改善日常經營，但目前仍未實現明顯改善，預計本年全年難以扭轉巨額虧損，持有的金鋰科技長期股權投資存在較大減值風險。
當然，長園集團本身也受到沃特瑪拖累，公司目前應收沃特瑪款項余額約1.55億元（含公司為沃特瑪代償銀行借款本息2278萬元），目前已計提10%專項壞賬準備；長園集團為沃特瑪4400萬元銀行借款提供的擔保將于2018年12月和2019年6月分別到期，但目前尚未對該項擔保確認預計負債。此前，子公司長園深瑞和中鋰新材還從沃特瑪購入7510個電池包，總額1.62億元（含稅），自7月開始電池包相關檢測工作，目前僅完成全部工作量的約30%，尚無法合理預計該批電池包總體合格率，三季報也尚未對該批電池包計提存貨跌價準備。
長園和鷹“麻煩”不斷
事實上，一旦并購公司業績不達預期，計提大額商譽減值，便會成為業績的“大殺器”，尤其是已經發生商譽減值的公司?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，除了受沃特瑪債務危機拖累外，長園集團另一子公司長園和鷹自身也“麻煩”不斷。
三季報顯示，長園和鷹營業收入為3.74億元，同比大幅下降51.74%，凈利潤為1545萬元，同比大幅下降85.37%。長園集團解釋稱，主要是由于國家宏觀政策的影響及長園和鷹自身出于控制風險的考慮對業務進行調整等多重因素。
2016年7月，長園集團以約18.8億的價格收購長園和鷹80%的股權，合并產生商譽約16.02億元。但其在并表后的第二年就出現了業績不達標的現象，2017年上市公司對其計提商譽減值約6583.78萬元。鑒于長園和鷹前三季業績大幅下降，智能工廠業務目前尚未簽訂新的銷售合同，長園和鷹商譽也存在較大減值風險。
不僅如此，長園和鷹自身的應收賬款也存在減值風險。根據公告，2016~2017年，長園和鷹分別為山東昊寶服飾、安徽紅愛實業和上海峰龍科技三個客戶建造了三個智能工廠項目，截至2018年9月30日應收賬款余額為3億元，其中安徽紅愛與長園和鷹就應收賬款余額存在異議，雙方正在核實。長園集團還稱，三個客戶均已于2017年12月對項目進行了驗收，但客戶未能按時付款，公司目前正在積極了解和解決問題。
長園集團方面表示，截至2018年9月30日，長園和鷹2017年底結存的應收賬款共收回1.5億元，回收速度較慢。若2018年底前長園和鷹對于2017年底結存應收賬款的回收速度未能明顯提高，則可能導致長園和鷹本年度計提壞賬準備金額同比大幅增加。
