鋰電網(wǎng)訊：新能源汽車火爆形勢(shì)之下，動(dòng)力電池巨無(wú)霸寧德時(shí)代上市之路再進(jìn)一步。
近日，新京報(bào)記者在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)看到，寧德時(shí)代已在3月12日更新了公司招股說(shuō)明書(shū)，擬募資131億元進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能。市場(chǎng)預(yù)估，寧德時(shí)代當(dāng)前估值已達(dá)1300億規(guī)模。
寧德時(shí)代在官網(wǎng)中稱，其動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量在全球名列第一，此次募資擴(kuò)產(chǎn)將進(jìn)一步鞏固其市場(chǎng)占有率。然而，寧德時(shí)代近年來(lái)產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，兩年內(nèi)下降20個(gè)百分點(diǎn)。
新京報(bào)記者近日在其江蘇溧陽(yáng)基地發(fā)現(xiàn)，其制定的2017年底前一期項(xiàng)目投產(chǎn)計(jì)劃并未實(shí)現(xiàn)，二期建成后尚無(wú)生產(chǎn)計(jì)劃，三期尚為一片荒地。
雖然產(chǎn)能利用率有所下滑，但寧德時(shí)代已綁定了包括上汽、寶馬在內(nèi)的眾多大型客戶。新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代在招股書(shū)中披露的與客戶、供應(yīng)商之間的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，與對(duì)方所披露的數(shù)據(jù)存在多處不一致的情形，涉及上市公司杉杉股份以及德方納米。
沖刺IPO前大舉擴(kuò)產(chǎn)
溧陽(yáng)，江蘇常州下屬的一個(gè)縣級(jí)市，城區(qū)西部坐落著中關(guān)村在北京市外設(shè)立的第一個(gè)科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)，即江蘇中關(guān)村科技產(chǎn)業(yè)園，園區(qū)內(nèi)一大產(chǎn)業(yè)支柱即是新能源，代表企業(yè)為寧德時(shí)代，這一明星公司斥資百億的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目即在此處。
據(jù)溧陽(yáng)市政府官網(wǎng)消息，2016年9月28日，總投資100億元的鋰離子電池長(zhǎng)三角生產(chǎn)基地開(kāi)工。溧陽(yáng)市委書(shū)記蔣鋒說(shuō)，溧陽(yáng)長(zhǎng)期以來(lái)有一個(gè)“百億項(xiàng)目夢(mèng)”，百億項(xiàng)目落戶讓溧陽(yáng)夢(mèng)想成真。
根據(jù)新京報(bào)記者自溧陽(yáng)項(xiàng)目工程部獲得的信息，寧德時(shí)代為了主動(dòng)融入國(guó)家“一帶一路”和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展戰(zhàn)略，在江蘇中關(guān)村科技產(chǎn)業(yè)園設(shè)立“江蘇時(shí)代新能源科技有限公司”，建設(shè)動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資100億元，用地面積667060平方米，一期工程計(jì)劃于2017年底前建成投產(chǎn)，形成4Gwh產(chǎn)能，二三期項(xiàng)目爭(zhēng)取于2018年底前陸續(xù)投產(chǎn)。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)10GWH動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池的生產(chǎn)能力，可新增產(chǎn)品銷售收入200億元，新增就業(yè)7000人。
一年多后的2017年11月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)掛出了寧德時(shí)代IPO招股說(shuō)明書(shū)，成立六年后就已崛起為巨無(wú)霸的寧德時(shí)代擬沖擊創(chuàng)業(yè)板。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，寧德時(shí)代已在2018年3月12日更新了公司招股說(shuō)明書(shū)。這一被外界廣泛認(rèn)為的新能源行業(yè)“獨(dú)角獸”或正在加速其上市之路。
據(jù)招股書(shū)，寧德時(shí)代擬發(fā)行股份不超過(guò)2.17億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%，擬募集資金131.2億元。以此計(jì)算，公司估值達(dá)1300億元以上。
據(jù)介紹，131億元的募集資金將用于進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能。其中，寧德時(shí)代湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，投資總額98.6億元，募集資金擬投資額89.2億元，建設(shè)期36個(gè)月；寧德時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)項(xiàng)目，投資總額42億元，擬投資額42億元，建設(shè)期36個(gè)月。
這意味著，寧德時(shí)代將在溧陽(yáng)項(xiàng)目基礎(chǔ)上繼續(xù)擴(kuò)大其規(guī)模。對(duì)于擴(kuò)產(chǎn)，寧德時(shí)代在招股書(shū)中給出了如下理由：
“2017年新能源汽車銷量77.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)53.25%，連續(xù)三年位居全球最大的新能源汽車產(chǎn)銷市場(chǎng)；2017年4月，工信部、發(fā)改委、科技部聯(lián)合印發(fā)了《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》：到2020年新能源汽車年產(chǎn)銷達(dá)到200萬(wàn)輛；到2025年，新能源汽車占汽車產(chǎn)銷20%以上。新能源汽車終端市場(chǎng)的發(fā)展，勢(shì)必帶動(dòng)動(dòng)力電池需求高速增長(zhǎng)”，寧德時(shí)代說(shuō)。
寧德時(shí)代表示，公司目前的生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足未來(lái)市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品的需求，產(chǎn)能有待進(jìn)一步提升。
溧陽(yáng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人稱
一期項(xiàng)目未投產(chǎn)
從絕對(duì)規(guī)模來(lái)看，寧德時(shí)代已經(jīng)急速崛起為動(dòng)力電池的世界老大。
2015年、2016年和2017 年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量分別為2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh。據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量連續(xù)三年在全球動(dòng)力電池企業(yè)中排名前三位，2017年銷量排名全球第一。
然而，在規(guī)模急速擴(kuò)張之時(shí)，寧德時(shí)代的產(chǎn)能利用率卻在大幅下滑。
新京報(bào)記者梳理招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，2017年寧德時(shí)代鋰離子電池產(chǎn)能17.09GWh，產(chǎn)量12.91 GWh，產(chǎn)能利用率為75.54%。而2015年和2016年分別為96.92%、92.37%，這意味著寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率連續(xù)兩年下滑，下滑幅度達(dá)20個(gè)百分點(diǎn)。
寧德時(shí)代在招股書(shū)中的說(shuō)法是，由于2017年下半年動(dòng)力電池產(chǎn)能增長(zhǎng)較快，因此產(chǎn)能利用率有所下降。
產(chǎn)能利用率下滑的背景下，溧陽(yáng)百億項(xiàng)目延緩了。
新京報(bào)記者近日在其江蘇溧陽(yáng)基地發(fā)現(xiàn)，其制定的2017年底前一期項(xiàng)目投產(chǎn)計(jì)劃未實(shí)現(xiàn)。
根據(jù)招股書(shū)顯示，江蘇時(shí)代新能源科技有限公司的注冊(cè)地址及主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地位于溧陽(yáng)市昆侖街道泓口路218號(hào)C幢416室，3月23日，新京報(bào)記者按此指引來(lái)到泓口路218號(hào)，發(fā)現(xiàn)這里是江蘇中關(guān)村科技產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)辦公大樓，管委會(huì)人員告訴新京報(bào)記者，寧德時(shí)代在溧陽(yáng)的公司確實(shí)注冊(cè)在這棟政府大樓內(nèi)，實(shí)際地址并不在此，而是在工地上。
3月23日，新京報(bào)記者經(jīng)多方了解到，寧德時(shí)代溧陽(yáng)項(xiàng)目位于239省道以北、中關(guān)村大道以西的廣大區(qū)域，由當(dāng)?shù)仄髽I(yè)宏源建設(shè)公司負(fù)責(zé)施工建設(shè)，距溧陽(yáng)城中心約10公里。
在江蘇時(shí)代項(xiàng)目工地，沿著239省道自東向西依次坐落著其一期項(xiàng)目、辦公大樓、員工食堂以及二期項(xiàng)目、三期項(xiàng)目。其中，一期項(xiàng)目目前已經(jīng)落成，辦公大樓、員工食堂、二期項(xiàng)目的主體建筑已經(jīng)完工，三期項(xiàng)目地目前尚為一片荒地。
寧德時(shí)代招股書(shū)顯示，江蘇時(shí)代新能源科技有限公司2017年虧損818.45萬(wàn)元。
對(duì)于2017年建成投產(chǎn)的計(jì)劃，3月23日，江蘇時(shí)代項(xiàng)目負(fù)責(zé)人告訴新京報(bào)記者，目前一期廠房已經(jīng)建好，正在裝機(jī)器設(shè)備、調(diào)試，大概今年六月份投產(chǎn)。
“二期三期目前還沒(méi)計(jì)劃動(dòng)，其中二期基本已經(jīng)建成，沒(méi)有裝修，因產(chǎn)能已經(jīng)夠了，暫時(shí)沒(méi)有（生產(chǎn)）計(jì)劃。”以后需求起來(lái)，就進(jìn)行裝修并投產(chǎn)。至于三期工程，“地還是空的”，該項(xiàng)目負(fù)責(zé)人說(shuō)。
就項(xiàng)目進(jìn)展情況，江蘇中關(guān)村科技產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)人士婉拒了新京報(bào)記者的采訪。
上述項(xiàng)目負(fù)責(zé)人對(duì)新京報(bào)記者表示，江蘇時(shí)代新能源一期產(chǎn)能是6GWh，二期也是6GWh，三期是12GWh，全部加起來(lái)是24GWh。新京報(bào)記者注意到，這一數(shù)字比此前寧德時(shí)代宣布的產(chǎn)能規(guī)模要大不少。
行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩
利潤(rùn)率降低
一方面是IPO募資超百億大舉擴(kuò)產(chǎn)，一方面是投資百億的溧陽(yáng)項(xiàng)目延緩，共同的背景在于行業(yè)產(chǎn)能的急速飆升。
寧德時(shí)代在招股書(shū)中稱，近年來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的支持，新能源汽車市場(chǎng)在快速發(fā)展的同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。動(dòng)力電池作為新能源汽車核心部件之一，也不斷吸引新進(jìn)入者通過(guò)直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購(gòu)兼并等方式參與競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)現(xiàn)有動(dòng)力電池企業(yè)亦紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。
“如果未來(lái)市場(chǎng)需求不及預(yù)期，市場(chǎng)可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性、階段性的產(chǎn)能過(guò)剩。寧德時(shí)代作為動(dòng)力電池行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，具有著較強(qiáng)的技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的不斷增大和客戶需求的不斷提高，公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)”，寧德時(shí)代預(yù)警稱。
據(jù)報(bào)道，有行業(yè)人士在近日的中國(guó)電動(dòng)車百人會(huì)動(dòng)力電池峰會(huì)上表示，“動(dòng)力電池的供應(yīng)會(huì)持續(xù)過(guò)剩，將在2018年達(dá)到巔峰，產(chǎn)能過(guò)剩達(dá)到257%。
行業(yè)產(chǎn)能急速膨脹，對(duì)寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)也造成影響。
寧德時(shí)代更新后的招股書(shū)顯示，2015年、2016年、2017年公司營(yíng)業(yè)收入分別為57.03億元、148.79億元、199.97億元，歸屬于母公司的股東凈利潤(rùn)分別為9.3億元、30.2億元、39.7億元，業(yè)績(jī)持續(xù)爆發(fā)。
記者注意到，在扣除非經(jīng)常損益之后，寧德時(shí)代在去年業(yè)績(jī)大跌。招股書(shū)顯示，最近三年，寧德時(shí)代扣非后凈利潤(rùn)分別是8.8億元、29.6億元以及24.7億元，2017年大跌了約16%。
2017年，寧德時(shí)代主營(yíng)產(chǎn)品毛利率也出現(xiàn)大幅下跌。據(jù)招股書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為38.64%、43.70%和36.29%。
寧德時(shí)代稱，2017年，受動(dòng)力電池產(chǎn)能快速提升和新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，動(dòng)力電池系統(tǒng)售價(jià)降幅增大，導(dǎo)致公司毛利率下降。
招股書(shū)顯示，寧德時(shí)代近年來(lái)動(dòng)力電池系統(tǒng)售價(jià)持續(xù)下降，由2015年的2.28元/Wh降至2017年的1.41元/Wh，累計(jì)降幅為38.26%。
“近年來(lái)，隨著動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)能逐漸釋放，供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局發(fā)生變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，且受新能源汽車補(bǔ)貼退坡影響，行業(yè)整體銷售價(jià)格有所下降”，寧德時(shí)代稱。
在產(chǎn)品售價(jià)下滑的背景下，寧德時(shí)代去年凈利潤(rùn)能夠保持正增長(zhǎng)，與其賣資產(chǎn)不無(wú)關(guān)系。
寧德時(shí)代招股書(shū)顯示，2017年公司非經(jīng)常性損益凈額151191.68萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的比例較高，主要是因?yàn)楣緦⒊钟械钠杖R德23%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給東方精工，確認(rèn)處置收益所致。
公開(kāi)信息顯示，2017年4 月，寧德時(shí)代將所持普萊德23%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東方精工，轉(zhuǎn)讓價(jià)格47.50元/股，普萊德100%股權(quán)最終交易價(jià)格為475000萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)23%的股權(quán)價(jià)值為109250萬(wàn)元。
除了產(chǎn)品售價(jià)和利潤(rùn)率大幅下滑，寧德時(shí)代的應(yīng)收賬款也居高不下。
招股書(shū)顯示，截至2015年末、2016年末和2017年末，公司應(yīng)收賬款余額分別為239798萬(wàn)元、732271萬(wàn)元和693803萬(wàn)元，應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別高達(dá)42.05%、49.22%和34.70% 。
“受新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，下游整車廠商現(xiàn)金流趨緊，也使得公司應(yīng)收賬款余額較大”，寧德時(shí)代稱。
大客戶也是合資伙伴
股權(quán)綁定共建百億項(xiàng)目
根據(jù)招股書(shū)披露的信息，寧德時(shí)代擁有一項(xiàng)關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)——客戶。
“公司擁有業(yè)內(nèi)最廣泛的客戶基礎(chǔ)，截至2017年底工信部公布的12批新能源車型目錄共3200余款車型，其中由公司配套動(dòng)力電池的有500余款車型，占比約16%，是配套車型最多的動(dòng)力電池廠商”，寧德時(shí)代在招股書(shū)中稱。
具體而言，在國(guó)內(nèi)，寧德時(shí)代與宇通集團(tuán)、上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、吉利集團(tuán)、福汽集團(tuán)、中車集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)和長(zhǎng)安集團(tuán)等行業(yè)內(nèi)整車龍頭企業(yè)保持長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作；在國(guó)際方面，寧德時(shí)代已經(jīng)進(jìn)入寶馬、大眾等國(guó)際一流整車企業(yè)的供應(yīng)體系，也是國(guó)內(nèi)少數(shù)為國(guó)際汽車品牌提供動(dòng)力電池解決方案的供應(yīng)商。
2017年，寧德時(shí)代第一大客戶為鄭州宇通集團(tuán)有限公司，銷售金額達(dá)37億元，貢獻(xiàn)了寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入的18.54%；第二大客戶為北京普萊德新能源電池科技有限公司，銷售金額23億元，貢獻(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的11.51%；第三大、第四大、第五大客戶分別是浙江吉利控股集團(tuán)有限公司、廈門金龍汽車集團(tuán)股份有限公司以及東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司。
上述前五大客戶銷售金額達(dá)103.8億元，貢獻(xiàn)了寧德時(shí)代去年?duì)I業(yè)收入的51.9%。
“公司前五大客戶占比較高主要是由于下游新能源汽車市場(chǎng)集中度較高所致”，寧德時(shí)代稱。
新京報(bào)記者注意到，寧德時(shí)代與部分客戶之間實(shí)施了股權(quán)綁定。
2017年6月，總投資超百億元的上汽時(shí)代先進(jìn)動(dòng)力電池系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和時(shí)代上汽先進(jìn)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目在溧陽(yáng)開(kāi)工， 據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，該項(xiàng)目主要客戶為上汽集團(tuán)旗下整車企業(yè)，一期預(yù)計(jì)總投資100億元，占地約800畝，將形成18GWH的動(dòng)力電池生產(chǎn)能力；到2020年建設(shè)動(dòng)力電池總產(chǎn)能36GWH，將超越特斯拉此前規(guī)劃的35GWH年產(chǎn)能。
“在客戶合作方面，公司已成為國(guó)內(nèi)外多家知名整車企業(yè)的定點(diǎn)供應(yīng)商，通過(guò)聯(lián)合開(kāi)發(fā)產(chǎn)品和成立合資公司等方式，推動(dòng)設(shè)計(jì)及供應(yīng)鏈優(yōu)化”，寧德時(shí)代在招股書(shū)中說(shuō)。
此前市場(chǎng)有傳言稱，寧德時(shí)代因資金短缺，故而選擇了引入上汽加碼溧陽(yáng)項(xiàng)目。對(duì)于這一說(shuō)法，江蘇時(shí)代新能源項(xiàng)目負(fù)責(zé)人予以否認(rèn)，他說(shuō)，上汽時(shí)代、時(shí)代上汽和江蘇時(shí)代新能源不是同一項(xiàng)目，所謂因?qū)幍聲r(shí)代資金短缺而引入上汽的說(shuō)法并不屬實(shí)。
上汽時(shí)代即上汽時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)有限公司，寧德時(shí)代持股49%、上汽持股51%；時(shí)代上汽即時(shí)代上汽動(dòng)力電池有限公司，寧德時(shí)代持股51%、上汽持股49%。
招股書(shū)顯示，上汽時(shí)代去年虧損21870萬(wàn)元，時(shí)代上汽去年盈利561.07萬(wàn)元。
新京報(bào)記者獲悉，招股書(shū)中公布的上汽時(shí)代和上汽時(shí)代的注冊(cè)地、主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地是泓口路218號(hào)C幢402室和401室，但該地僅為注冊(cè)地址，實(shí)際地址位于江蘇時(shí)代新能源附近。3月23日，新京報(bào)記者看到，其目前正處于施工當(dāng)中。
招股書(shū)與合作方數(shù)據(jù)“分歧”
寧德時(shí)代在招股書(shū)中稱，其一大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為“深度的產(chǎn)業(yè)鏈合作，強(qiáng)有力的整合優(yōu)勢(shì)”，涵蓋了上游供應(yīng)商和客戶等多個(gè)層面。
新京報(bào)記者梳理寧德時(shí)代招股書(shū)中公布的供應(yīng)商、客戶名錄以及數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，其與合作對(duì)方公布的數(shù)據(jù)存在多處“打架”情形。
根據(jù)寧德時(shí)代招股書(shū)，深圳市德方納米科技股份有限公司是寧德時(shí)代2014年第五大供應(yīng)商，采購(gòu)金額2296.11萬(wàn)元；2015年第五大供應(yīng)商，采購(gòu)金額16038.3萬(wàn)元，2016年第五大供應(yīng)商，采購(gòu)金額35336.28萬(wàn)元。
而根據(jù)德方納米招股書(shū)，寧德時(shí)代為2014年第二大客戶，銷售金額2439.17萬(wàn)元；2015年的第一大客戶，銷售金額15751.26萬(wàn)元；2016年仍為第一大客戶，對(duì)其銷售額35480.27萬(wàn)元。
據(jù)此，寧德時(shí)代和德方納米互相作為重要合作對(duì)象， 2014-2016年的數(shù)據(jù)均存在分歧。
據(jù)德方納米招股書(shū)，雙方的大規(guī)模合作開(kāi)始于2014年，其對(duì)寧德時(shí)代銷售產(chǎn)品主要是納米磷酸鐵鋰。
除了德方納米，寧德時(shí)代與近年來(lái)大舉進(jìn)軍鋰離子電池的杉杉在披露合作金額也并不一致。
招股書(shū)顯示，杉杉股份是寧德時(shí)代2014年和2015年的第四大供應(yīng)商，金額分別為3329.75萬(wàn)元和16113.96萬(wàn)元。
在2015年報(bào)中，杉杉股份未有公布五個(gè)主要客戶的名字，五大供應(yīng)商金額分別是4.4億元、3.5億元、1.8億元、1.2億元以及8694萬(wàn)元，其中并沒(méi)有1.6億元的客戶。
此外，根據(jù)招股書(shū)，杉杉股份還是寧德時(shí)代2015年第四大客戶，銷售金額2.45億元。而在2015年報(bào)中，杉杉股份未公布五個(gè)主要供應(yīng)商的名字，但列出了采購(gòu)金額，分別是3.3億元，2.7億元，2.2億元，1.6億元以及1.5億元，其中并無(wú)2.45億元的供應(yīng)商。就相關(guān)問(wèn)題，截至發(fā)稿，尚未聯(lián)系到寧德時(shí)代方面進(jìn)行回應(yīng)。
一位市場(chǎng)人士告訴新京報(bào)記者，由于統(tǒng)計(jì)方法、統(tǒng)計(jì)覆蓋面可能不同，不同企業(yè)對(duì)于同一指標(biāo)的數(shù)據(jù)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)“打架”情形，如果差距不是太大，可能就不存在問(wèn)題，如果差距較大，應(yīng)當(dāng)引起關(guān)注。
根據(jù)數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代和德方納米之間的數(shù)據(jù)差異三年分別為：143萬(wàn)、287萬(wàn)和144萬(wàn)。
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揭秘寧德時(shí)代：
曾有日資持股實(shí)控人7年創(chuàng)下380億身家
盡管已經(jīng)坐上動(dòng)力電池全球頭把交椅，對(duì)于這個(gè)行業(yè)的“圈外人”而言，在此次沖擊IPO之前，寧德時(shí)代的知名度并不高。
誕生7年后的如今，寧德時(shí)代已崛起為動(dòng)力電池巨無(wú)霸。按照其招股書(shū)中募資規(guī)模，其估值已高達(dá)1300億元。
“成立六年估值千億，預(yù)定創(chuàng)業(yè)板頭把交椅”，有媒體此前如此概括。這一長(zhǎng)期悶聲發(fā)大財(cái)?shù)钠髽I(yè)是如何發(fā)家的，長(zhǎng)期以來(lái)鮮為人知。
有報(bào)道稱，寧德時(shí)代最早注冊(cè)于2011年，2012年底，ATL（新能源科技）的部分管理層和民族資本結(jié)合創(chuàng)立了CATL（寧德時(shí)代），進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域。
招股書(shū)顯示，寧德時(shí)代的實(shí)際控制人為曾毓群和李平，曾毓群通過(guò)瑞庭投資間接持有公司29.23%的股份，李平直接持有公司5.73%的股份，兩人為一致行動(dòng)人，合計(jì)控制公司34.95%的股份。
其中，曾毓群為寧德時(shí)代董事長(zhǎng)，1968年出生，履歷顯示，他是中國(guó)香港永久性居民，中科院物理研究所博士。
據(jù)招股書(shū)披露，2014年4月至2016年6月，曾毓群曾任TDK株式會(huì)社（日本上市公司）副總裁、高級(jí)副總裁、新能源科技總裁兼CEO等職務(wù)。
寧德時(shí)代控制人的簡(jiǎn)歷與一家名為TDK株式會(huì)社的日資企業(yè)和新能源科技ATL密切相關(guān)。其中，ATL號(hào)稱電池行業(yè)的黃埔軍校，一度被認(rèn)為是鋰電行業(yè)老大。
新京報(bào)記者注意到，ATL系TDK株式會(huì)社旗下，曾持股寧德時(shí)代。
公開(kāi)信息顯示，新能源科技及其子公司主要從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售消費(fèi)電子領(lǐng)域鋰離子電池，主要產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槭謾C(jī)、電腦、相機(jī)、移動(dòng)電源等小型個(gè)人消費(fèi)類電子產(chǎn)品領(lǐng)域。
招股書(shū)披露，新能源科技及其子公司早期曾涉足動(dòng)力電池業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2012年10月至2015年10月，新能源科技子公司寧德新能源持有寧德時(shí)代15%的股權(quán)。
TDK、ATL作為股東，對(duì)年輕的寧德時(shí)代意義重大。
有報(bào)道稱，2012年，華晨寶馬在籌備首款高端純電動(dòng)車“之諾1E”時(shí)，選中了具有ATL背景的寧德時(shí)代作為合作伙伴。此后，寧德時(shí)代成為寶馬在大中華地區(qū)唯一一家電池供應(yīng)商，借助與寶馬的合作，寧德時(shí)代迅速打開(kāi)動(dòng)力電池市場(chǎng)。對(duì)方還給予寧德時(shí)代大量的技術(shù)支持。
招股書(shū)披露，寧德時(shí)代于2015年10月與新能源科技及下屬企業(yè)簽署了許可協(xié)議，并于2017年9月補(bǔ)充簽署許可協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議，取得了關(guān)于其所積累的動(dòng)力電池相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)的使用許可，獲得502項(xiàng)專利技術(shù)（含在申請(qǐng)專利）以及非專利技術(shù)的使用權(quán)。
工商資料顯示，2015年10月，寧德新能源將所持寧德時(shí)代有限15%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了寧波聯(lián)創(chuàng)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后新能源科技不再直接或間接持有公司的股權(quán)。
對(duì)于這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓，寧德時(shí)代在招股書(shū)中解釋稱，根據(jù)新能源科技母公司TDK的戰(zhàn)略調(diào)整，新能源科技從2015年開(kāi)始逐步退出新能源汽車動(dòng)力電池業(yè)務(wù)。
至此，作為昔日股東和實(shí)際控制人之一曾毓群昔日東家的新能源科技，與寧德時(shí)代脫離關(guān)系。
證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中要求，請(qǐng)?jiān)谡泄烧f(shuō)明書(shū)中，詳細(xì)披露公司報(bào)告期內(nèi)與新能源科技、寧德新能源在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面的劃分過(guò)程和具體情形。
如今，作為寧德時(shí)代的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)，曾毓群持有29.23%的股份。曾毓群身價(jià)已經(jīng)陡增至380億元。
