鋰電網(wǎng)訊：新能源賽道穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場(chǎng)信號(hào)接連釋放。
9月26日，三部委聯(lián)合發(fā)布延續(xù)新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅政策，對(duì)購(gòu)置日期在2023年1月1日-12月31日期間內(nèi)的新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅；緊接著，9月28日，央行設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款支持制造業(yè)等領(lǐng)域設(shè)備更新改造，包括充電樁、重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級(jí)在內(nèi)的10大領(lǐng)域在列，新能源車政策暖風(fēng)頻吹。
在行情遇冷之下，龍頭企業(yè)逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)熱情不減。連日來，以寧德時(shí)代和億緯鋰能為代表的新能源企業(yè)動(dòng)作頻頻，大手筆擴(kuò)產(chǎn)更顯龍頭發(fā)展底氣。其中億緯鋰能擬100億投儲(chǔ)能與動(dòng)力電池項(xiàng)目，寧德時(shí)代擬投不超140億元在洛陽(yáng)擴(kuò)建產(chǎn)能。
新能源汽車市場(chǎng)高增長(zhǎng)樂觀預(yù)期主導(dǎo)下，產(chǎn)業(yè)鏈公司多路并進(jìn)，通過投資、建廠、擴(kuò)產(chǎn)等多種方式，迸發(fā)出火熱激情。
9月28日晚間，寧德時(shí)代(300750)、勝利精密(002426)、中科電氣(300035)、萬(wàn)里揚(yáng)(002434)等4家公司均發(fā)布相關(guān)投資、投建或擴(kuò)產(chǎn)公告，所涉投資總金額約250億元。
4公司同日公布大投資
寧德時(shí)代28日審議通過相關(guān)議案，擬投資建設(shè)洛陽(yáng)新能源電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過140億元。公司表示，將推進(jìn)與洛陽(yáng)市在新能源電池研發(fā)生產(chǎn)、新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建及新能源技術(shù)應(yīng)用等領(lǐng)域的合作，進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。
電池上游公司也在加速掠地。28日晚，中科電氣發(fā)布公告，結(jié)合項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)需要，經(jīng)公司與甘眉工業(yè)園區(qū)管委會(huì)友好協(xié)商擬簽訂項(xiàng)目投資補(bǔ)充合同，將原計(jì)劃建設(shè)“年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”，變更為建設(shè)“年產(chǎn)13萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”，建設(shè)內(nèi)容包含年產(chǎn)13萬(wàn)噸負(fù)極和10萬(wàn)噸石墨化生產(chǎn)線、倉(cāng)儲(chǔ)、辦公樓、食堂等配套設(shè)施。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資由約25億元，變更為約28億元。建設(shè)周期36個(gè)月，采用分期建設(shè)模式，一期和二期產(chǎn)能規(guī)模各為6.5萬(wàn)噸/年。
同日，勝利精密發(fā)布公告，為實(shí)現(xiàn)公司在新能源汽車鋰電池的業(yè)務(wù)發(fā)展布局以及擴(kuò)大車載中控屏的業(yè)務(wù)規(guī)模，擬以公司全資子公司安徽飛拓為投資單位，計(jì)劃總投資56億元，分二期投資，項(xiàng)目一期投資8.5億擬投資建設(shè)15條高性能復(fù)合銅箔生產(chǎn)線、2條3A光學(xué)膜生產(chǎn)線，項(xiàng)目二期投資額約47.5億，擬投資建設(shè)100條高性能復(fù)合銅箔先進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)線。
除了電池產(chǎn)業(yè)鏈外，還有公司的新項(xiàng)目指向新能源汽車輕量化材料。
28日晚，萬(wàn)里揚(yáng)發(fā)布公告，董事會(huì)同意公司在浙江省江山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)內(nèi)投資建設(shè)“年產(chǎn)12萬(wàn)噸新能源汽車合金結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目(含結(jié)構(gòu)件加工制造)”，并擬與浙江江山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署《項(xiàng)目投資協(xié)議書》，由公司在江山市注冊(cè)成立的子公司負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的具體實(shí)施。該項(xiàng)目總投資30.6億元。
分析師普遍看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈
在政策利好及業(yè)績(jī)支撐雙重催化下，分析師普遍看好新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，并且認(rèn)為從絕對(duì)收益角度來看，當(dāng)下點(diǎn)位可以對(duì)新能源板塊進(jìn)行配置。
長(zhǎng)江證券電新首席馬軍分析指出，新能源板塊的近期調(diào)整主要是過去三年漲幅較高所致，而且機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例到了一定位置，進(jìn)而導(dǎo)致交易擁擠。但實(shí)際上，整個(gè)板塊的估值一直在下降，以鋰電池為代表的細(xì)分板塊已經(jīng)回到了近三年的估值低位。
展望后市，新能源板塊有兩個(gè)比較明顯的投資機(jī)會(huì)，一方面在傳統(tǒng)的電動(dòng)化上，電池產(chǎn)業(yè)鏈還會(huì)保持快速增長(zhǎng)，這其中磷酸鐵錳鋰電池、麒麟電池、鈉離子電池等新技術(shù)的應(yīng)用也會(huì)帶來結(jié)構(gòu)性、更突出的發(fā)展機(jī)會(huì)；另一方面，在電動(dòng)化發(fā)展成熟之后，智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展明顯提速，單車的智能化投資也在不斷提升，滲透率也會(huì)快速增長(zhǎng)。
馬軍同時(shí)提到，新能源板塊此前大幅上漲更多是業(yè)績(jī)超預(yù)期帶來的，在目前的估值下，它和普通的制造業(yè)相比已不存在任何溢價(jià)，但整體又呈現(xiàn)出較高業(yè)績(jī)?cè)鏊佟Ｒ虼耍履茉窗鍓K具備非常強(qiáng)的安全邊際，股價(jià)繼續(xù)向下的空間較為有限，只是當(dāng)下時(shí)點(diǎn)需要一些額外的新增催化來帶動(dòng)。從絕對(duì)收益角度來看，當(dāng)下點(diǎn)位可以對(duì)電動(dòng)車板塊進(jìn)行配置。
東吳證券電新首席曾朵紅指出，新能源汽車板塊自7月中旬起有一定程度的回調(diào)，主要系俄烏沖突影響了歐洲供需，導(dǎo)致歐洲銷量增速承壓，且國(guó)內(nèi)電動(dòng)車滲透率快速提升至近30%，在滲透率較高的情況下，擔(dān)心國(guó)內(nèi)需求高增的持續(xù)性。我國(guó)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，且電動(dòng)車板塊為為數(shù)不多的兼具高增長(zhǎng)和高確定性的成長(zhǎng)板塊，依然看好電動(dòng)車板塊的投資機(jī)會(huì)。
安信證券電新首席胡洋也堅(jiān)定看好新能車產(chǎn)業(yè)鏈，原因有三：一是目前龍頭企業(yè)明年估值僅有20-25倍，其他公司僅有15-20倍，新能車產(chǎn)業(yè)保持高景氣+儲(chǔ)能市場(chǎng)已然爆發(fā)，鋰電行業(yè)將維持30-40%復(fù)合增速，目前在底部位置；二是全球新能源滲透率仍在低位，僅為10%-15%，隨各家車企不斷推出新能源車型，又能不斷拓展新需求；三是當(dāng)行業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)有邊際加劇，但龍頭企業(yè)擁有一定的產(chǎn)業(yè)鏈地位，不用擔(dān)憂競(jìng)爭(zhēng)的過度廝殺，單位盈利會(huì)維持在合理水平。
中金電新首席曾韜同樣認(rèn)為，新能源車行業(yè)高景氣度仍在持續(xù)，一方面，中、歐滲透率不足30%，仍有較大提升空間，政策補(bǔ)貼、優(yōu)質(zhì)車型供給有望持續(xù)驅(qū)動(dòng)需求增長(zhǎng)；另一方面，美國(guó)市場(chǎng)滲透率不足8%，IRA政策將擴(kuò)大補(bǔ)貼車型范圍，疊加供給側(cè)電動(dòng)化加速，美國(guó)市場(chǎng)將迎快速增長(zhǎng)拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)2022年全球新能源車銷量或達(dá)到1000萬(wàn)輛、同比增長(zhǎng)40-50%；帶動(dòng)中游產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)放量。此外，2022年全球動(dòng)力電池出貨有望超550GWh、同增約54%，對(duì)應(yīng)四大材料環(huán)節(jié)正極/負(fù)極/隔膜/電解液需求同比增長(zhǎng)54.6%/52.1%/52.7%/52.7%。
