鋰電網(wǎng)訊：距離2019年結(jié)束只剩一個多月的時間，對于三季度仍在虧損的堅瑞沃能(300116.SZ)來說，上市之旅或許已經(jīng)開始了倒計時，若不能在年底前扭虧為盈，將觸及創(chuàng)業(yè)板的暫停上市條件。11月13日晚，堅瑞沃能發(fā)布公告透露，旗下子公司、昔日鋰電業(yè)的巨頭沃特瑪破產(chǎn)清算案被深圳中院受理。
就在保殼的時刻，再融資松綁為公司吹來了暖風(fēng)。其中有一條要修訂的規(guī)則是，取消創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件。這意味著，政策落地后，即使是連續(xù)虧損兩年的堅瑞沃能，也可以進行再融資。
堅瑞沃能董秘辦工作人員告訴《華夏時報》記者，如果將來公司能夠滿足再融資的政策要求，在時機合適的情況下，公司肯定會考慮。
松綁政策是暖風(fēng)
堅瑞沃能在11月13日晚連發(fā)兩份公告，一份公告稱，若法院裁定沃特瑪進入破產(chǎn)清算程序，將會對公司目前所面臨債務(wù)危機的化解產(chǎn)生積極影響。
另一份公告則更新了上市公司重整的進展，表示管理人引入了戰(zhàn)略投資者成立有限合伙企業(yè)，新企業(yè)到位2350萬元的資金。
14日開盤后，公司的股價應(yīng)聲上漲。沃特瑪被清算，投資者認(rèn)為是堅瑞沃能在剝離不良資產(chǎn)，屬于利好。
“公司主要的問題是沒錢。”《華夏時報》記者以投資者身份致電堅瑞沃能董秘辦，其工作人員稱破產(chǎn)重整的關(guān)鍵，是要順利引入戰(zhàn)略投資者。
堅瑞沃能在公告中承認(rèn)，目前公司面臨嚴(yán)峻的債務(wù)危機和經(jīng)營困難，大規(guī)模債務(wù)逾期致使公司及沃特瑪大量銀行賬戶被凍結(jié)、大量經(jīng)營性資產(chǎn)被查封，生產(chǎn)經(jīng)營受到嚴(yán)重影響，在手的訂單無法正常執(zhí)行。為保證引入戰(zhàn)略投資者的順利進行，公司正在努力解決債務(wù)問題。若債務(wù)問題無法順利解決，會對公司本次引入戰(zhàn)略投資者事項產(chǎn)生不利影響，有可能導(dǎo)致重整最終無法實施。
對于證監(jiān)會松綁創(chuàng)業(yè)板公司再融資，上述工作人員對《華夏時報》記者表示，這對于所有保殼公司來說都是暖風(fēng)。“公司目前正在走破產(chǎn)重整的道路，首先要引入合適的重組方。如果將來公司滿足再融資的政策要求，時機也合適的話，公司肯定會考慮。”
面臨暫停上市風(fēng)險
沃特瑪2016年被堅瑞沃能收購時，還是鋰電池行業(yè)的巨頭，位居中國動力電池前三強，市場份額占比超過20%。當(dāng)時沃特瑪賬面凈資產(chǎn)只有9.29億元，而堅瑞沃能對其100%股權(quán)的交易對價是52億元，大幅溢價4.6倍。這也為目前堅瑞沃能的債務(wù)危機埋下了伏筆。
自2010年上市以來，堅瑞沃能業(yè)績一直不溫不火，凈利潤始終維持在2000萬元上下。2016年沃特瑪作為全資子公司納入了堅瑞沃能的合并報表后，讓后者實現(xiàn)上市以來的業(yè)績大爆發(fā)：凈利潤4.29億元，同比暴增11倍。這在當(dāng)年儼然是一個皆大歡喜的結(jié)局，但成也沃特瑪，敗也沃特瑪。
新能源行業(yè)在2017年迎來大變局，補貼退坡、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)同步提高。沃特瑪?shù)兔芏?a href="http://www.shgwx.com/tags-115.html">電池銷售遇阻，庫存積壓，直接影響公司的凈利潤。
2018年4月1日，堅瑞沃能自曝公司出現(xiàn)20億元的債務(wù)逾期，面臨債權(quán)人的權(quán)利主張，日常經(jīng)營受到影響。
近一個月后，公司發(fā)布了2017年年報，報告期內(nèi)巨虧37.34億元，比前一年下滑近10倍。公司將虧損的原因解釋為沃特瑪凈利潤未達預(yù)期。不出意料，會計師事務(wù)所對該財務(wù)報告出具了帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的保留意見的審計報告。
沃特瑪?shù)膫鶆?wù)危機一直在延續(xù)，堅瑞沃能2018年再次巨虧39.2億元，會計師對其財務(wù)報告出具無法表示意見的審計意見。這意味著，如果2019年繼續(xù)虧損，公司將面臨暫停上市的危機。
此外，沃特瑪還為公司帶來了巨額訴訟糾紛。因未能按照約定還款，堅瑞沃能債權(quán)人在2018年底向法院申請公司破產(chǎn)重整，并于今年9月30日被西安中院受理，進入重整程序。公司表示，此舉有利于改善公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，避免連續(xù)虧損。但若重整失敗，公司將宣告破產(chǎn)，并面臨暫停上市。
考慮市場意愿
現(xiàn)有的再融資政策限制了上市公司融資，致使上市公司出現(xiàn)融資難。監(jiān)管修正新規(guī)中的“取消創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件”，包括一年盈利一年虧損，或者一年虧損一年盈利，甚至虧損兩年的創(chuàng)業(yè)板公司都可以再融資。
堅瑞沃能10月28日發(fā)布的三季報顯示，報告期內(nèi)公司虧損7.81億元，雖然虧損幅度同比有所縮窄，但在亮起的退市紅燈前，依然無濟于事。
公司的破產(chǎn)重整事宜，截至11月2日申報期屆滿，共有121家債權(quán)人申報了75.33億元的債權(quán)，其中66.40億元被管理人初步審查確認(rèn)。
資深投行人士王驥躍告訴《華夏時報》記者，再融資政策松綁，對于堅瑞沃能之類有融資需求的公司來說肯定是暖風(fēng)，盈利性本就不應(yīng)當(dāng)成為考量企業(yè)價值的最重要因素。科創(chuàng)板已經(jīng)允許虧損公司上市了，美團上市前一直虧損，現(xiàn)在是第三大互聯(lián)網(wǎng)公司。“要考慮的是市場的意愿。”
沃特瑪若能夠破產(chǎn)清算，堅瑞沃能將會剝離不良資產(chǎn)，但能否在年底前將業(yè)績扭虧為盈，依然是未知數(shù)。
堅瑞沃能上述工作人員對《華夏時報》記者稱，法院正式裁定后公司還會發(fā)布公告，屆時將會說明沃特瑪?shù)钠飘a(chǎn)清算對母公司造成的具體影響。
對于堅瑞沃能在內(nèi)的企業(yè)，沒有業(yè)績作支撐，再融資毛將焉附？這也引發(fā)了不少投資者的擔(dān)憂，如果再融資后不是給企業(yè)帶來活水，而是助長了大股東圈錢的歪風(fēng)呢？
王驥躍對《華夏時報》記者表示，本次再融資松綁新政，是要減少監(jiān)管對市場的干涉，讓市場去約束融資行為。對于堅瑞沃能在內(nèi)的大量前景不佳、名聲不好，甚至于與投資者溝通不夠的公司，想要錢并不容易，融資期望依然難以滿足。“不是公司想要錢就一定能拿到的。但如果有人愿意救公司，為什么要攔著呢？攔著對投資者又真的是好事嗎？對于懷疑是圈錢的舉動，應(yīng)當(dāng)由投資者來說不。”
