鋰電網訊：3月26日，國家財政部網站刊發了《財政部工業和信息化部科技部發展改革委關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》披露了2019年的新能源汽車補貼政策，補貼大幅度下滑，最高退坡60%，同時，設置了三個月的過渡期，過渡期結束后，地方補貼將取消。
略低于預期，新能源汽車補貼繼續大幅退坡。根據此前網傳版本，此次補貼將降幅達到50%，且續航里程、能量密度要求進一步提升，實際政策略低于預期，部分車型退坡幅度達到60%以上，同時設置了3個月過渡期，過渡期內，滿足2019年標準的按2018年補貼標準的60%補貼，緩沖期內地方可以給予補貼，總體而言，補貼政策基本符合網傳版的預期，新能源公交車、燃料汽車好于預期，行業政策落地之后，我們認為未來行業將逐步走向平價，未來銷量仍然有極大的空間。
太平洋證券：機械行業長期趨勢向好 鋰電設備端強者恒強
強者恒強，設備格局逐步出清。從補貼中可以看到，行業中將會進一步降低成本提高效率，必然會要求設備技術能力繼續提高，預計龍頭企業將會具備更加大的優勢。上市鋰電設備龍頭企業擁有資金實力、規模能力、研發實力，根據草根調研，從去年開始很多小型設備公司已經出現倒閉推出等現象，我們認為未來鋰電設備市場格局將會進一步穩固、清晰，龍頭公司跟隨CATL、BYD、孚能、國軒等主力廠家，將會有更大的發展機會。
未來來看，鋰電池設備空間仍然巨大。從電池角度，根據《汽車產業中長期發展規劃》，從國內市場來看，2020年新能源汽車產量需要達到200萬輛，2025年需要達到700萬輛(新能源汽車銷量占總銷量的比例達到20%以上)，電池需求從110Gwh，達到450Gwh，2018年底全行業總產能將達到182GwH，多數為無效產能，頭部企業產能仍然非常緊張，根據1年半左右的鋰電投產建設期，我們預計4-5年需要釋放出350-400Gwh的設備需求量(考慮到產能利用率)，設備需求巨大。同時，從全球來看，預計未來4-5年同樣有300-400Gwh的產能需要釋放，而目前全球的鋰電池設備產能集中于國內，我們認為國內設備公司無論是產能、交期、技術未來能夠滿足海外電池廠的需求，而作為多個海外車廠的合作伙伴CATL，國產化設備比例達到80%以上，我們認為龍頭設備公司將全面切入海外供應鏈，整個設備行業國產化提高是必然趨勢。
中金：新能源車補貼料帶動鋰電池材料出貨量
中金公司報告指，內地大幅下調新能源汽車補貼符合預期，認為此舉有助于中高端新能源乘用車增長，預計2019年新能源車銷量同比增長20%至153萬輛，同時有利于拉動中游材料端需求增長。
新補貼標準設兩級補貼，并會以續航距離劃分。中金認為，受益上半年長續航車型普及，預計全年鋰電池材料銷量會增長逾30%，而材料價格則會下降10%-15%。
中金還預計，隨著政策補貼逐步退出，鋰電中游材料行業格局與企業差異分化逐漸明朗，產業鏈各環節龍頭企業與對目標市場定位清晰的公司將繼續擴張全球市場占有率。
中銀國際：今年三季度新能源汽車產業鏈中游盈利底有望確立
中銀國際指出，2019年新能源汽車補貼政策靴子落地，方案基本符合預期。短期看，過渡期搶裝將延續一季度的高景氣，上半年產業鏈產銷高增長無憂；中期看，2019年下半年總體退坡壓力較大，新能源汽車產業鏈中游或將在2019年三季度確立盈利底；長期看，2020年及之后，政策對于產業的影響趨弱，全球電動化大趨勢帶來的持續成長性，讓新能源汽車產業鏈長期投資價值凸顯。建議關注底部復蘇的六氟磷酸鋰環節多氟多、天賜材料，對于補貼退坡敏感性較低的設備環節先導智能、贏合科技，受益于磷酸鐵鋰電池需求回暖的國軒高科，以及全球供應鏈寧德時代、億緯鋰能、當升科技、杉杉股份、新宙邦、恩捷股份、星源材質、璞泰來等；上游建議關注贛鋒鋰業、天齊鋰業、華友鈷業、寒銳鈷業
