鋰電網(wǎng)訊：臨近年底，不少朋友開始預(yù)測明年行情走勢，特別是碳酸鋰這種價(jià)格大起大落的品種。對此，我們倒有些研究，給出自己的觀點(diǎn)供大家參考。
2018年的價(jià)格走勢上，電池級碳酸鋰的表現(xiàn)比較搶眼，從5月份一口氣跌到了9月份，價(jià)格直接腰斬之后才趨于穩(wěn)定。對此，主要是碳酸鋰的供求關(guān)系出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致的，我們也早在5月份就給出過預(yù)警，詳文可參見《如果你還在投資碳酸鋰，下半年要小心了》，在此不再贅述。
對于明年價(jià)格，毫無疑問，最為重要的影響因素還是看供求關(guān)系。
首先是需求面：
截止到2018年10月，國內(nèi)正極材料產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到25.6萬噸，相較于去年同期增長了13.3%，預(yù)計(jì)全年增速在15%左右。增長主要來源于三元材料，磷酸鐵鋰和鈷酸鋰拖了些后腿。
細(xì)化來看，不同正極材料對碳酸鋰的使用量不同，三元明顯高于磷酸鐵鋰和錳酸鋰材料。
將使用量比例代入各正極材料生產(chǎn)量中，測算出國內(nèi)碳酸鋰的需求量，如下圖：
可以看出，截止到10月份，碳酸鋰的月需求量雖有所回升，但仍不足1萬噸，預(yù)計(jì)2018年的月需求高峰值也就在1萬噸左右。
2019年，預(yù)計(jì)新能源車產(chǎn)銷量為150萬輛，相較2018年能多增40萬輛。根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)分析，目前新能源汽車主要增長點(diǎn)是EV乘用車和PHEV乘用車，兩個(gè)貢獻(xiàn)了超過90%的增長份額。
粗略計(jì)算，2019年新能源車的增長中將給碳酸鋰的需求帶來新增量約9500噸。另外樂觀估計(jì)，儲能以及其他市場新增量2GWH，對應(yīng)碳酸鋰新增需求1500噸，那么國內(nèi)新增消費(fèi)量應(yīng)該在1.1萬噸左右。
再看供給面：
供給情況其實(shí)已經(jīng)不用再列詳細(xì)數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)過剩，而明年僅天齊、贛鋒、容匯、瑞福、雅化等幾家傳統(tǒng)企業(yè)的新增量就已經(jīng)超過了5萬噸，尚且不提南氏、藍(lán)科、青海鋰業(yè)等仍在大規(guī)模擴(kuò)充產(chǎn)能。2019年的供給新增量遠(yuǎn)大于需求量已是不爭事實(shí)。
那么在供過于求局面下，價(jià)格將如何演繹？
根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，在供過于求情況下，商品只有通過跌價(jià)來降低供應(yīng)量，達(dá)到供求的最終平衡。實(shí)際上，今年碳酸鋰跌到8萬元/噸的價(jià)格，有其合理性。
上圖是礦石提鋰成本變化情況，可以看到，2018年全年基本維持在7.5-8.5萬/噸之間，在碳酸鋰市場價(jià)跌至8萬/噸時(shí)已經(jīng)觸及不少外購礦石企業(yè)的生產(chǎn)成本，直接導(dǎo)致企業(yè)降低產(chǎn)量減少供給，最終形成市場平衡。
2019年來看，首先，競爭力最低的外購礦石提鋰將受到劇烈沖擊，7-8萬/噸的價(jià)格區(qū)間將有長時(shí)間的徘徊；其次，如果競爭力更高的鹽湖提鋰、自有礦提鋰產(chǎn)品供應(yīng)過剩，那么價(jià)格將進(jìn)入云母提鋰的成本區(qū)間，也就是將沖擊6萬/噸這一成本線。再往下探，就有點(diǎn)過于悲觀了，不予預(yù)測。
